日本央行在最新议息会议上以 8 比 1 维持政策利率在 0.75% 不变，同时上调中期经济与通胀预期

日本央行在最新议息会议上以 8 比 1 维持政策利率在 0.75% 不变，同时上调中期经济与通胀预期，承认“核心—核心通胀”更顽固，但整体判断是物价将在预测期后段才稳定在 2% 附近。 这意味着在工资—物价螺旋机制尚未被完全验证、且政府仍在通过补贴对冲物价冲击的情况下，央行更愿意用“更长时间的略高利率”来测试经济承受力，而不是迅速继续加息，把日本从负利率时代直接推向欧美式紧缩节奏。

内部投票结构也在释放信号：有委员明确主张立即加息到 1.0%，理由是基础通胀上移、工资谈判偏强和日元贬值放大输入型通胀，但最终少数派意见被否决，显示政策委员会仍把“国债市场承受力”和“政治周期不确定性”视为比短期通胀更大的约束。 对全球资金来说，这一决策等于延长了“日元作为套息融资货币”的生存期限，只要日本利差仍显著低于美国和欧洲，资产管理机构就有动力继续在日元资产上压缩风险溢价，把利差交易当作默认配置，而不是迅速平仓。

来源：公开信息