AI公司Anthropic放弃60亿美元收购Decart AI交易
据彭博社援引知情人士报道，人工智能公司Anthropic已决定不再推进对芯片效率优化初创公司Decart AI的收购，此前双方已就约60亿美元的收购价格进行过磋商并展开尽职调查，但Anthropic最终选择退出，这原本将是Anthropic迄今为止规模最大的一笔收购。
据此前彭博社报道，双方磋商始于今年8月中旬，彼时Anthropic曾就以约60亿美元价格收购Decart展开谈判；据以色列媒体披露，除Anthropic外，埃隆·马斯克旗下SpaceX此前也曾对收购Decart表示兴趣；目前Anthropic和Decart双方代表均拒绝置评，两家公司未来是否会探索其他合作形式尚不明确。
Decart AI由以色列团队创立，核心产品包括芯片优化平台DOS（Decart Optimization Stack）及"世界模型"Lucy、Oasis：DOS通过跨芯片神经网络优化，能将原本需要数月的调优周期压缩至数周，并把AI智能体的处理速度提升至每秒逾1600个token，约为行业平均水平的8倍；Lucy可对视频画面中的物体进行实时修改、生成机器人训练数据，Oasis则可生成物流仓库等三维模拟环境。
今年5月，Decart宣布完成3亿美元新一轮融资，投后估值接近40亿美元，由Radical Ventures领投，英伟达、Adobe Ventures、丰田风投等机构跟投，OpenAI联合创始人安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）也以天使投资人身份参与；公司已通过向云服务商和AI实验室授权DOS技术获得可观收入。
对Anthropic而言，收购Decart的核心考量被认为与其上市前的财务指标改善有关：今年6月1日，Anthropic已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交IPO招股书草案，由摩根士丹利、高盛、摩根大通担任主承销商；今年5月完成的H轮融资将其估值推高至约9650亿美元；市场消息显示，Decart的芯片利用率优化技术能把硬件利用率从行业平均的40%-50%提升到80%以上，理论上能带来相当于额外采购100亿至150亿美元硬件的算力增益，而无需实际新增采购。
从资金和产业角度看，Anthropic此次放弃收购，发生在其持续大举加码算力基础设施投入的背景下：过去一年，公司已相继与英伟达支持的云服务商Lambda签订350亿美元云计算协议、与Nscale达成450亿美元投入、与Fluidstack签订500亿美元协议，并与SpaceX达成450亿美元合作，累计算力相关承诺规模庞大；在如此庞大的基础设施支出压力下，一笔60亿美元级别的收购即便能带来芯片利用率提升，也需要与直接扩大算力采购规模等其他选项反复权衡，公司最终选择放弃，被市场解读为其在临近IPO窗口期，更倾向于用相对可控、易于对投资者解释的方式（自建或租赁算力）而非整合式并购来提升运营效率。
补充信息：需要说明的是，"每比对收入的成本从0.71美元降至0.56美元"以及"目标2028年毛利率达77%"等具体财务指标，目前主要见诸部分科技媒体的报道整理，尚未获得Anthropic官方确认或权威财经媒体的独立交叉验证，读者宜将其视为市场传闻而非确凿披露数据。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Anthropic的历史行为脉络显示，这家公司一贯依靠算力合作而非并购来扩张：自2021年A轮融资（估值约6.23亿美元）以来，其规模跃升主要靠亚马逊（持股约21%、累计投资330亿美元）、谷歌（持股约15%）的战略投资，以及与Lambda、Nscale、Fluidstack、SpaceX等接连签订的巨额算力供应协议，而非收购公司本身。此次原本将成为其史上最大一笔收购的Decart交易，本就是对这一惯常打法的明显偏离，如今放弃收购，某种程度上是公司重新回归自己熟悉的扩张路径。
从资金路径看，与其花60亿美元把Decart的芯片效率技术整体买断，Anthropic完全可以像其他云服务商和AI实验室一样，直接授权使用Decart现成的DOS平台，效果类似但资本占用小得多；对Decart而言，今年5月由Radical Ventures领投、英伟达、Adobe Ventures、丰田风投跟投，外加安德烈·卡帕西个人参投的3亿美元融资，说明它并不缺钱，投资人阵容本身就横跨芯片厂商与产业资本，这让它即便谈崩了与Anthropic的收购，仍有底气转向SpaceX等其他潜在买家，或者继续独立发展。
放在行业坐标里看，这延续的是当前AI基础设施热潮中的一个普遍模式：OpenAI、Anthropic、谷歌等头部模型公司，越来越倾向于和Lambda、CoreWeave、Nscale、Fluidstack这类超大规模云服务商签订多年期算力供应协议，而不是直接收购做基础设施优化软件的初创公司，这和云计算巨头历史上更愿意和英伟达、台积电签长期供货协议、而非直接收购对方是同一种逻辑。Decart自身横跨芯片效率工具和"世界模型"仿真两个热门但仍处早期的赛道，同时吸引多家资金雄厚的潜在买家（据报道还包括SpaceX），这让标的公司有底气待价而沽，而不必被单一收购方的报价锁死。
从结构上看，这本质上是临近IPO窗口期的一次资本配置取舍：越接近备受关注的上市节点，公司的并购决策就越会向那些能清晰、干净地改善投资者关注指标（毛利率、单位算力收入）、且不带来额外整合风险的选项倾斜；一笔60亿美元的收购，无论技术多有吸引力，都会在路演前引入并购整合、核心团队留任、收入确认方式等一系列需要额外向公开市场分析师解释的复杂问题，而继续签署规模化、标准化的算力供应协议（投资者已经通过OpenAI、Meta等公司的案例熟悉这类支出）则是一种更"安全"、更易读懂的信号——这也是为何在这笔并购被搁置的同时，公司的算力相关支出规模却在持续扩大。
ABAB News · 认知定律
上市前的账本，容不下一笔解释不清的收购。
效率可以租来用，没必要整个买下来。
算力订单永远比股权收购更容易讲给投资人听。