量化巨头Jane Street联投5亿美元：LLM专用芯片捕获AI计算稀缺红利的概率已获顶级聪明钱验证

Aakash Gupta分析Jane Street与Situational Awareness LP共同领投MatX 5亿美元B轮，创始人Reiner Pope曾主导Google TPU推理软件、Mike Gunter设计11款芯片，此轮背书阵容包括Collison兄弟、Karpathy、Dwarkesh Patel，凸显量化交易最严苛的EV模型已将AI芯片挑战者赛道视为正期望值机会，而非纯投机。

核心逻辑是Nvidia虽占88%市场份额、去年营收1305亿美元，但专用LLM芯片只需切下3-5%份额即可实现50亿美元+收入，MatX采用可拆分脉动阵列+SRAM+HBM混合架构直击速度与长上下文权衡痛点，瞄准训练市场而非已碎片化的推理领域，Jane Street不求颠覆Nvidia，只需在历史上最快增长的计算市场分一杯羹即足够。

风险窗口清晰：Nvidia Rubin 2026年底带HBM4与2.5倍能效跃升，MatX One 2027交付时已落后两代，5亿美元仅够一次TSMC tapeout与量产，成败取决于首片硅是否达标，前车之鉴如Groq转向推理被Nvidia收购、Cerebras营收83%依赖单一客户、EtchedAll-in Transformer不变假设，Jane Street此笔押注本质上是“二元期权”定价：要么5B+规模，要么归零教训。

来源：公开信息