Dragonfly合伙人Haseeb：让用户爆仓是坏生意

Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi在播客中称，运营此类业务最要紧的是客户流失；若放任用户因错误决策把自己烧光，漏斗补不进人，生意会很快熄火。他把迷因币交易比作金融娱乐：可以存在，但必须让人按适当金额玩，而不是第一周输光全部资金，否则应用半衰期会极短。

他同意迷因币不会消失，也可能不是终局，后续或出现对普通代币、股票或生产性资产的社交交易。他认为交易的社交属性很深：社交图一度在微博式平台和群聊，现已延伸进fomo等产品，这种粘性几乎内在于行为本身。对谈背景包括fomo联合创始人解释透明社交图如何使其成为Robinhood Chain上的主要应用。

公开研究称fomo自2025年初上线以来约有40万用户、累计成交约26亿美元，经Apple Pay法币流入约1200万美元。社交交易默认公开持仓与持有时间，便于判断是否对盘，也制造头部交易员与跟风盘的不对称：先手享受后来者流动性。平均持仓时间在迷因交易中已被压缩。

Haseeb把赌场、手游与社交交易放在同一运营逻辑：留存先于单笔手续费。平台若靠用户爆仓抽水，获客成本会超过生命周期价值。他把“适当金额”写成产品责任，而不是禁止迷因。终局被他留空，只锁定社交层不会退回纯匿名区块浏览器。

市场机制上，这是留存对抽水。买方是把交易当内容刷的用户；卖方是靠点差和手续费活着的社交交易应用。资金从法币充值进链上成交。受益的是能控制单用户亏损节奏的平台；承压的是靠一周爆仓再换一批人的纯跟单盘，以及被当退出流动性的后排用户。事件由播客讨论驱动。

补充层面，26亿美元成交不是利润。社交图透明不能自动消除多钱包诱导。

来源：公开信息