Coinbase推动美国上市股票永续合约

Coinbase向美国商品期货交易委员会与证券交易委员会提交意见书，要求划清掉期与证券型掉期边界，并把股票永续衍生品明确归类为证券期货，以便在美国受监管场所上市，而不是继续停在境外。

信件署名为Scott Bauguess与Julia Hueckel，另要求建立替代合规框架，并允许商品或证券任一体系的交易所上架与证券相关的事件合约。公司旗下已有商品期货指定合约市场Coinbase Derivatives、期货佣金商Coinbase Financial Markets，以及证券经纪商Coinbase Capital Markets。美国境内已获商品期货交易委员会批准的加密永续风格期货，并与预测市场平台合作把加密永续纳入境内监管名单；对新标的仍须一事一议。股票永续已对非美国合格用户开放：现金以美元稳定币结算、全周交易、无到期日，单股最高约10倍杠杆、交易所交易基金最高约20倍，标的包括苹果、微软、谷歌母公司、亚马逊、英伟达、Meta与特斯拉及部分指数基金。另有上市前永续，SpaceX合约杠杆约5倍，并规划人工智能、能源等主题。美国用户侧已见指数类全周永续风格合约，杠杆可达约20倍。意见书不等于产品已获准对美国零售上架单股永续。

谁在买谁在卖：事件驱动的是管辖权争夺，不是全美已能加杠杆买苹果过夜。买方是要在境内平台做全周股票风险的交易员，卖方是把境外永续迁回持牌主体的交易所。受益的是已同时持有期货与经纪牌照的Coinbase，承压的是仍把股票杠杆关在时段与保证金账户里的传统券商。资金从境外永续手续费流向美国监管资本，定价权在谁能把证券期货定义写进两会联合口径。

来源：公开信息