对冲基金经理Bill Ackman：这是十年来少见的优质资产大甩卖期，Fannie与Freddie有望10倍重估
对冲基金Pershing Square创始人Bill Ackman在社交平台表示，全球“一些质量最高的企业正在以极其便宜的价格交易”，称当前是一场“注定对美国和世界有利、极度一边倒的战争”，未来还有“巨大和平红利”，并直言这是“很长时间以来买入优质资产的最佳时期之一”，呼吁投资者无视媒体与空头情绪。随后他点名Fannie Mae与Freddie Mac“便宜得离谱”，认为这是“极致不对称”的机会，股价“有可能实现10倍上涨，而且可能很快发生”。
Ackman近年来多次在公开信和访谈中重申对这两家美国住房按揭巨头的长期看多立场，提出通过结束政府托管、重新上市与分阶段减持政府股权的方案，认为按其模型测算，Fannie与Freddie在完全市场化并恢复正常估值后，合计市值可较当前水平大幅抬升，为政府和股东带来数千亿美元“再定价空间”。他称，在Trump政府推动相关改革的窗口期内，这一“非对称押注”迎来关键时间节点。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Ackman这轮表态，把当前市场情绪与中长期宏观格局放在同一张盘子上：表面是在谈“便宜的好公司”和“空头太悲观”，实质是在押注两件事——其一，美国在当前地缘冲突与金融动荡中最终会获取结构性优势；其二，这种优势在事后会以“和平红利”形式释放到股权市场和信用溢价上。所谓“一边倒的战争”，可以理解为美国在科技、能源与货币体系上的综合优势，将在高波动期后逼迫资本回流美国资产，从而让当前的估值杀跌反而构成长期多头入场点。
他将Fannie与Freddie视作“10倍空间”的典型，是对美国制度架构内一块长期被扭曲定价资产的再押注：两家GSE自金融危机以来一直处于政府托管与利润抽取状态，在监管与政治不确定之下，股价被压制在与其资产规模和业务垄断地位严重不匹配的水平。 Ackman的逻辑是，一旦Trump政府愿意通过退休优先股、行使认股权证、逐步退出控股，并给予充分时间补资本与重建治理，市场会重新按“类寡头金融基础设施”的属性给出溢价估值，形成典型的“制度事件驱动型10倍股”。
从历史与结构角度看，他的下注方向揭示出一个更深层的判断：在高不确定性时代，真正的大机会不在“新故事”，而在于那些被制度安排与监管扭曲多年、但底层现金流稳固的关键节点资产——Fannie和Freddie承载的是美国住房金融系统的管道功能，其风险更多来自政治与监管选择，而非商业模式本身。若美国选择通过释放这部分价值来修补财政与资本市场信心，那么这类资产的重估将成为“和平红利”的一部分：战争与危机阶段由国家集中收益，后期通过制度调整部分让渡给市场与股东。Ackman看中的，正是这一轮权力与资产之间重新划线的机会窗口。