Aave创始人Stani Kulechov：V4将成为全部金融骨干
Aave创始人Stani Kulechov表示，Aave V4将通过Hub与Spoke架构成为全部金融的骨干，支持处理数万亿美元资产并为机构与金融科技提供统一流动性。
Hub指单一跨链统一流动性池，作为所有资产的中心；Spoke为高度可定制市场，可接入Hub流动性并针对不同资产设置独立风险参数与清算规则。Kulechov称这将使Aave成为任何机构、金融科技或公司获取深度可靠流动性的首选。
当前协议总供应量约312.7亿美元，借款约123.3亿美元，TVL约189.4亿美元，V3占比96.3%，V4已部署多个网络且存款超过10亿美元、活跃贷款数亿美元。Horizon RWA市场净存款约5.5亿美元，目标2026年快速扩至10亿美元以上，合作方包括Circle、Ripple、Franklin Templeton与VanEck。
DAO Snapshot投票近乎全票支持V4在以太坊主网上线，Citi研究将Aave定位为代币化资本市场的抵押流动性协议，能够承接传统金融中移动数十万亿美元的功能。协议已支持Coinbase代币化股票作为抵押借款，并在Arc、Avalanche、Base等网络扩展。
2025年协议累计存款曾突破3.3万亿美元，贷款近1万亿美元，当年费用约8.85亿美元，DeFi借贷市场份额约60%。V4收入目前仍处早期，但架构设计旨在通过模块化市场逐步扩大TVL并吸引更多RWA与机构资金。
机构与金融科技正在买入或接入Aave流动性以获得7×24小时信贷与抵押流动性，事件由V4架构升级与代币化资产增长驱动；资金从传统银行与分散DeFi池流向统一Hub，Aave协议与DAO受益于费用与TVL增长，而传统中介与流动性碎片化平台承压。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Stani Kulechov从2017年ETHLend起步，通过智能合约撮合借贷，后演进为Aave并引入闪贷，使协议成为可组合基础设施；历史上曾处理数万亿美元累计流量并占据DeFi借贷主导份额，但也经历过TVL大幅回撤与DAO费用分配争议。
资本路径集中在统一Hub吸收跨链与机构流动性，再通过Spoke向RWA、代币化股票与定制市场输出；合作Circle、Franklin Templeton等将传统资产引入链上，Horizon目标从5.5亿美元扩至10亿美元，同时DAO回购与收入全部流向AAVE，形成从存款到费用再到代币价值的闭环。
这与Compound早期去中心化借贷路径相似，但Aave通过Hub-Spoke与RWA扩展更接近传统银行核心系统的统一账本模式；当前处于从加密原生主导向机构与代币化资产扩张阶段，V4主网推进与Citi背书显示其试图从DeFi头部转向更广泛信贷层。
本质属于产业链重构：传统金融的抵押与信贷中介被链上统一流动性层替代，定价权从分散银行与经纪商转向可验证的协议参数与DAO治理；Hub将流动性集中后，Spoke可快速定制市场，降低碎片化成本并让更多资产在链上保持生产力。
ABAB News · 认知定律
统一流动性等于定价权集中
骨干等于可组合的信用层
从加密池到机构骨干，规模决定话语权