对冲基金急刹车：全球抛股速度创近一年新高

高盛 Prime Brokerage 最新客户备忘录显示，对冲基金在最近一周净卖出全球股票的规模，达到自上一轮关税冲击以来的最快节奏，单周净卖出强度约为“较常态偏离 -1.4 个标准差”，由加仓迅速切换为“去杠杆+增空头”。 这波抛售集中发生在周期股与与经济增长高度相关的板块，背后是对贸易战升级、全球增长放缓和估值偏贵的叠加担忧——在此前一年对科技股和主题股的追涨之后，基金选择先砍风险敞口、再谈方向性押注。

更微妙的是，抛售其实发生在宏观冲击“正式爆表”之前：在最高院关税裁决和关税预期剧烈摇摆之前，部分大体量对冲基金已经通过期指、ETF 和单股减仓，把净敞口压低，并明显收缩杠杆，让整体仓位从接近历史高位的“满仓+高杠杆”转向更“中性”的配置。 对散户投资者而言，这一轮“先走为敬”的资金行为释放出一个信号——专业资金对短期股市并不看空到崩盘，但足够担心估值和政策冲击，宁可牺牲一部分上涨空间，也要先把杠杆降下去，用更轻的身位等下一次真正的定价机会。

来源：公开信息