Sushi战略储备与修订回购两轮投票通过
Sushi治理显示，战略储备加修订回购方案已过信号票与执行票两轮，赞成约521万枚投票权、占比100%。下周一起用协议费用每周买入SUSHI打入储备，10月1日起按月回购xSUSHI。
方案把费用切成三块：协议费约4%做每周买SUSHI进储备，并公开仪表盘；协议费约1%加永续合约费约1%做每月xSUSHI回购；其余协议费、迁移费和其他收入进运营账户，用于开发、激励、合作与日常开支。储备与回购不再是同一条路径：前者囤治理币，后者直接买给锁仓凭证持有人。
并行条款是把目前部署在以太坊虚拟机网络上约2500万美元协议流动性中的1000万至2000万美元分批迁到Robinhood Chain，首个池子为ETH–USDG的第三版。提案称该链现有深度不足但用户需求在，同等规模的以太坊主网仓位成交弱于该链上的以太坊稳定币池。官网入口已挂相关启动页。
两轮投票窗口分别约在8月18日至25日、8月27日至9月3日，争议度记录为零。Sushi历史提案常见接近全票，投票量近年多在500万枚量级，低于部分更早财库提案的千万级。通过不等于链上已经开始买币，执行日历写在周一与10月1日。
市场机制上，买的是每周可见的储备增持和每月锁仓回购，卖的是把费用沉淀在多链做市里却换不来成交的旧仓。资金从交易者手续费进入SUSHI现货和xSUSHI，再从旧EVM仓位进入新链稳定币池。受益方是锁仓人和需要深度的新链；承压方是仍靠主网惰性流动性吃饭的做市头寸，以及费用被切走后的运营预算。全票通过降低了治理否决溢价，把价格弹性交给真正开始采购的周一。
补充：仪表盘被写成储备透明度的硬条件。永续合约费单独切1%，说明衍生品收入已被算进回购分子。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
老牌去中心化交易所把回购拆成“库存”和“分红”两本账，是承认单一买盘讲不清持币人与协议之间的债权。每周买SUSHI进储备，像公司在公开市场建库存股；每月买xSUSHI，才接近把现金流交给锁仓人。4%对1%的切分，说明库存叙事的预算大于即时分红。全票521万枚在Sushi是常态，不代表零售共识，代表能投票的筹码高度集中。
资本路径是手续费—现货SUSHI—储备地址，再加一条手续费—xSUSHI。第三条路径把闲置的2500万美元协议流动性搬到Robinhood Chain，用ETH–USDG去换成交密度。这是把做市库存当成可以迁徙的工厂，而不是锁在以太坊上的纪念碑。运营账户拿剩余费用，等于研发和商务仍从交易者口袋拨款。
类比对象是Uniswap把费用开关与链上部署分开讨论，以及中心化交易所用平台币回购。对照面是2023年Sushi代币经济学改版被否。行业阶段从“多链到处铺池”转向“哪条链有成交就把库存搬去”，治理币则从无限排放改成费用回灌。Robinhood Chain出现在提案里，说明零售券商链被当成新的流量接口，而不是又一条无名侧链。
结构变化是资本集中。机制是费用分子被治理事先切好，储备地址成为协议自己的大户；流动性库存跟成交走，不再跟品牌历史走。周一启动的周度采购，会把治理结果从快照变成盘口上的时间表。
ABAB News · 认知定律
全票通过只说明筹码集中，不说明买盘已经开始
储备是库存股，锁仓回购才是给持币人的现金流
协议流动性会搬家，品牌不会为沉没的池子守夜