《大空头》原型Michael Burry向加州法院申请禁令，阻止萨拉托加山坡上的25户住宅开工
Michael Burry以居民团体主席身份，向加州法院申请禁令，阻止萨拉托加山坡上的25户住宅开工。项目位于他住所上坡，含5户较低收入住房。
起诉方是Citizens for Responsible and Equitable Development，9月17日向圣克拉拉县高等法院提交诉状，对象是市议会对Masson Estates的批准。规划委员会7月8日否决该案，开发商上诉后，市议会在8月改批，并认证环境影响报告。团体称两次表决都是全票。诉状指报告没有充分分析项目可能触发的情形，并称部分议员在记录中表示，批准是担心州住房与社区发展部门的法律报复。
项目在Pierce Road 14791号、山酒庄附近，地块约72.45英亩，房屋和道路、公用设施集中在北侧约18英亩，另有说法是建在72英亩地块中的25英亩上。规划为20户市场价、5户可负担。市政府按每户2.79人估算，约增70名居民，山火时都要走Pierce Road撤离。该路被州列为极高火灾危害严重区。
Burry在9月23日的公开文章里把批准归因于builder’s remedy：地方住房要素不合规时，只要至少20%户数定为可负担，开发商就可以绕过地方区划。5户正好是25户的20%。他写道，州法把较低收入定到地区家庭收入中位数的80%；圣何塞、森尼维尔、圣克拉拉都会区的家庭收入中位数是20.55万美元，因此这个可负担档在当地含义有限。
这不是做空住房抵押贷款的交易。买方是要在已批地块上盖房、并用5户可负担住房换取州法路径的开发商；卖方是要法院撤销批准、保住Pierce Road撤离容量的上坡住户。事件驱动的是禁令申请，资金没有换手。受益的是若禁令成立、山坡不再新增约70名撤离人口的现有住户；承压的是已走过上诉、依赖builder’s remedy的25户项目，以及用合规压力推动地方批地的州住房部门。5户可负担住房也停在同一张禁令里。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Michael Burry在2000年代通过Scion Capital做空次级抵押信贷，这段经历被拍成《大空头》。他做的是住房信贷链条的价格错误，不是土地使用诉讼。这次他出任Citizens for Responsible and Equitable Development主席，9月17日把萨拉托加市议会8月的批准告到圣克拉拉县高等法院，项目就在自己住所上坡。角色从交易住房风险，换成用诉讼推迟住房供给。
资本路径不经过基金。Masson Estates用5户可负担换20户市场价，走builder’s remedy，绕开地方区划；规划委员会7月8日否决，开发商上诉后市议会改批。团体要的是禁令，诉状把Pierce Road的撤离容量和环境影响报告写成程序缺陷，并称议员担心州住房部门报复。Burry自己写明，都会区家庭收入中位数20.55万美元，80%档的可负担在当地有限。
可对照加州其他城市对builder’s remedy的诉讼，以及马尔ibu、雅典山一类用火灾撤离道路挑战山坡项目的居民团体。行业位置不是信贷周期，而是州住房配额压过地方区划之后的司法拦截。25户里的5户可负担和20户市场价被同一张禁令绑在一起。
结构上是监管变化后的本地否决权。机制是州法用不合规惩罚换开发商的突破权，市议会在上诉里批准，居民团体再用加州环境审查和火灾撤离把批准拖回法院。做空次级贷赚的是价格崩盘，阻止上坡25户改变的是供给进入市场的时间。
ABAB News · 认知定律
做空房价的人，也会起诉邻居的新房。
可负担配额一到，地方区划就让路。
撤离道路的容量，能变成禁令的理由。