美国证券交易委员会委员Mark Uyeda：撤旧案以免损公信力

美国证券交易委员会委员Mark Uyeda称，委员会撤销了从上届政府接手的多起加密相关诉讼，因为继续在法庭上为即将被推翻的法律解释辩护会损害机构公信力。

他在乔治城大学金融市场质量会议上说，不会让诉讼律师站上法庭，却面对委员会即将做出与先前主张“180度相反”的解释。他同时提到，对先前加密案件是否具备充分法律依据存在“重大疑虑”。Uyeda于2025年1月至4月任代理主席，Paul Atkins获确认后继续担任委员。

实际撤案集中在2025年初。针对Coinbase的诉讼于2月21日撤回；针对Kraken、Consensys和Cumberland DRW的诉讼于3月27日以有偏见方式撤回，同一事实不得再诉。委员会当时书面说明：撤回是为便利其改革加密监管路径，而非对诉状实体主张作出评估。纽约时报后来统计，本届委员会接手23起加密案件，其中约六成被后撤、冻结或改以有利和解处理。

Uyeda把针对代币化证券的“创新豁免”称作试点。2026年9月17日委员会批准为期五年、有条件的临时豁免，允许代币化证券场所在许可制自动做市商和流动性池中交易代币化全国市场系统股票，场所可暂时不被认定为交易所，符合条件的流动性提供商可暂时不被认定为交易商。豁免设标的数量和成交量上限，要求公开通知、交易透明度、停市协同、账簿记录和技术防护，并定期公布以美元计价的价格、规模、时间、池地址和日成交量。发行人可选择退出。委员会同步征求公众意见，为后续正式规则收集数据。

主席Paul Atkins将该豁免定位为在国会推进clarity法案未获成功后，委员会在现有法定权限内把部分美股交易搬上链的第一步。委员Hester Peirce称之为观察链上与传统市场如何互动的有限实验。条件包括场所须为美国人并遵守海外资产控制办公室制裁。

市场机制上，卖方是此前用执法定义证券边界的监管路径，买方是需要可交易场所和做市资格的代币化股票平台、经纪商与传统金融机构。资金与合规资源从应诉转向申请豁免、搭建许可制流动性池和披露系统。事件由政策转向驱动，而非单家公司基本面。受益方是已有合规能力、能接美股代币化二次交易的新进入者和传统机构；承压方是仍按旧解释运营、或无法满足许可制与透明度条件的场外结构。

纽约时报对2025财年截止数据的梳理显示，第二届特朗普任期内截至当时未新开加密联邦诉讼，与上届69起法院案件形成对照。

来源：公开信息