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Zillow 同意支付 2.125 亿美元和解投资者集体诉讼

Zillow Group 于 2026 年 10 月 27 日签署和解协议，同意支付 2.125 亿美元现金，以解决针对其已关停的 Zillow Offers 房屋买卖业务的投资者证券集体诉讼。协议于 10 月 28 日通过 SEC 8-K 文件披露。和解不承认任何不当行为，仍需美国华盛顿州西区联邦法院批准。

该案（Jaeger v. Zillow Group）于 2021 年 11 月提起。原告指控公司在 2021 年 8 月 5 日至 11 月 2 日期间对 Zillow Offers 的前景作出过于乐观的陈述，导致股价被抬高。2021 年 11 月，公司宣布因房价预测不确定性关停该业务，对库存计提约 3.04 亿美元减记，并裁减约 25% 员工；股价两日内下跌约 32%。和解集体涵盖该期间购买 Class A 或 Class C 股票的投资者。约 4800 万美元预期由保险覆盖。相关股东派生诉讼不受此次和解影响，仍在进行中。

和解协议签署前约三周，美国最高法院拒绝审理 Zillow 对集体认证裁决的上诉。股东代理律师 Steve Berman（Hagens Berman）表示，其认为这是华盛顿州西区联邦法院史上最大的单一证券和解案。Zillow 发言人称，双方已就此事达成解决方案。

原始来源：

  1. 标题：Zillow to pay $212.5 million to settle class action over failed real estate venture 发布者：Reuters 发布日期：2026-10-28 URL：https://www.reuters.com/legal/government/zillow-pay-2125-million-settle-class-action-over-failed-real-estate-venture-2026-10-28/ 来源性质：媒体报道 核验情况：本次读取搜索结果中的完整报道摘要与关键段落（2026-10-28） 支持内容：Zillow 同意支付 2.125 亿美元现金和解；不承认不当行为；需法院批准；最高法院此前拒绝审理上诉；保险覆盖约 4800 万美元；2021 年关停时股价两日跌约 32%、库存减记约 3.04 亿美元

  2. 标题：Zillow agrees to pay $212.5M to settle investor lawsuit over failed home-flipping business 发布者：GeekWire 发布日期：2026-10-28 URL：https://www.geekwire.com/2026/zillow-agrees-to-pay-212-5m-to-settle-investor-lawsuit-over-failed-home-flipping-business/ 来源性质：媒体报道 核验情况：本次读取全文主要内容（2026-10-28） 支持内容：SEC 8-K 披露；约 4800 万美元保险覆盖；集体期间为 2021 年 8 月 5 日至 11 月 2 日；最高法院拒绝审理集体认证上诉；股东律师称或为该区最大单一证券和解

  3. 标题：Zillow Group 8-K Filing（和解协议披露） 发布者：Zillow Group, Inc.（SEC） 发布日期：2026-10-28 URL：SEC 文件（相关摘录见搜索结果） 来源性质：公司官方监管披露 核验情况：本次读取文件关键条款摘录（2026-10-28） 支持内容：10 月 27 日签署和解协议；支付合计 2.125 亿美元现金；初步批准后 20 个工作日内支付；约 4800 万美元保险；无责任承认；派生诉讼不受影响；仍需法院批准

ABAB AI 解读

Zillow Offers 是公司 2018 年后推进的 iBuyer（即时买家）模式，通过算法直接买入并转售房屋。2021 年房价快速上涨后回落，公司模型预测误差扩大，库存价值低于买入成本，最终在 2021 年 11 月宣布全面关停，并计提大额减记、裁员。投资者诉讼的核心主张是，公司在关停前对业务前景与预测能力的公开表述与内部实际风险不匹配，导致特定期间买入股票的投资者受损。

此次和解金额 2.125 亿美元，其中约 4800 万美元由保险承担，公司需承担剩余部分。协议明确不承认责任，这是证券集体诉讼中的常见安排，以换取诉讼终结并限制进一步不确定性。最高法院此前拒绝审理集体认证上诉，使案件继续推进的路径基本明确，和解窗口随之打开。相关派生诉讼仍在进行，说明公司治理层面的主张未因本次集体诉讼和解而全部结束。

与其他科技或互联网公司证券诉讼相比，此案直接对应一项已公开失败并产生大额资产减记的业务线，而非纯粹的前瞻性陈述争议。iBuyer 模式在 2021–2022 年房地产周期中多家公司均遭遇类似库存与定价压力，Zillow 的退出是其中较彻底的一例。和解金额相对公司市值与历史收入规模，属于可管理的一次性成本，但反映了算法定价业务在公开市场中的披露与责任边界问题。

可观察的后续节点包括法院初步与最终批准进度、和解金实际支付时间，以及派生诉讼的进展。对市场而言，该事件更多是对 2021 年已发生业务失败的法律后果收尾，而非新的经营风险出现。

ABAB News · 认知定律

  1. 业务关停与大额减记后，相关期间的公开陈述仍可能触发证券诉讼。

  2. 最高法院拒绝审理集体认证上诉后，和解谈判窗口通常随之打开。

  3. 保险覆盖部分金额后，公司仍需承担剩余和解成本与持续的派生诉讼。