SEC主席Atkins：将强推加密监管

美国证券交易委员会(SEC)主席保罗·阿特金斯(Paul Atkins)9月16日在X平台发文表示，无论《CLARITY法案》立法进展如何，SEC都将采取果断行动推进加密货币监管规则制定；他写道："我已经明确表态：无论有没有立法，我们都将在SEC法定权限范围内果断行动，为美国投资者及塑造我们技术未来的创业者们提供确定性。敬请关注。"

阿特金斯的表态紧随其昔日下属、现任CFTC主席迈克·塞利格(Mike Selig)的同步发声——塞利格同日在X平台称，"CFTC已严阵以待，准备推出其针对金融新前沿领域的规则"；两位分掌美国两大主要金融监管机构的主席，在《CLARITY法案》9月15日参议院程序性表决以50票赞成、49票反对未能达到推进所需60票门槛后的24小时内，几乎同步释放"绕开国会、自行立规"的信号。

阿特金斯本人8月18日已就旗下"加密项目"(Project Crypto)发布具体监管提议，核心内容包括：设立"初创企业豁免"，允许企业在四年内累计发行不超过500万美元的代币融资；设立"募资豁免"，允许企业年度加密资产发行规模最高达7500万美元；此外还提出"投资合同安全港"机制——发行方可向SEC自证已履行完毕代币发行时承诺的核心管理职责，此后该代币即可不再受SEC证券监管约束，但超过一定规模的募资仍需履行财务状况披露及经审计财务报表等义务。

阿特金斯在8月的声明中曾直言批评SEC此前"以执法代替监管"、"虚伪地邀请企业'主动注册'"的做法，形容这种旧模式如同"方钉硬塞进圆孔"；他将新监管方向概括为"最小有效剂量、最大建设自由，以及在现行法律框架下的持久确定性"，并称监管缺位此前已"将投资推向海外，限制了我们本可以在美国境内为投资者提供的保护"。值得注意的是，阿特金斯彼时仍明确表态"立法仍不可或缺"，SEC将"继续支持国会推动《CLARITY法案》"，与此次法案受挫后的强硬转向形成对照。

阿特金斯今年4月以52票赞成、44票反对获参议院确认出任SEC主席，接替加里·根斯勒(Gary Gensler)完成任期(原定至2026年6月5日届满)；他2002年至2008年曾担任SEC专员，更早前分别出任SEC主席理查德·布里登(Richard Breeden)的幕僚长及主席亚瑟·莱维特(Arthur Levitt)的法律顾问，离开SEC后创立并执掌合规咨询公司Patomak Global Partners，直至再次执掌SEC。

从政策与资金预期的角度看，这是一次典型的"立法失败后监管权力转移"的事件驱动型表态：市场此前普遍预期《CLARITY法案》一旦通过，将为加密资产提供跨党派、难以被单一届政府推翻的长期确定性，而立法受阻后，阿特金斯与塞利格双双选择立即公开强硬表态，本质是在为市场提供"监管确定性仍将到来，只是路径改为行政规则制定"的替代性预期，以缓解法案受挫对加密资产价格与融资环境造成的负面冲击。受益方是符合阿特金斯所提"初创企业豁免"与"募资豁免"门槛、原本因合规成本过高而被排除在美国合规融资渠道之外的早期加密项目方，以及押注行政规则制定路径比立法妥协版本更宽松的加密原生机构；承压方则是此前依赖"监管不确定性套利"、游走在海外与灰色地带融资的项目方，以及需要重新评估合规成本与竞争格局的传统证券承销与合规服务机构。

阿特金斯的表态与塞利格形成的"SEC-CFTC双主席联动"格局，也被视为两人此前同僚关系的延续——塞利格在出任CFTC主席前，正是阿特金斯执掌的SEC加密工作组首席法律顾问，二人此前已长期共同负责协调SEC与CFTC在数字资产监管框架上的对接工作。

来源：公开信息