Kalshi加密负责人John Wang：要做全球最大交易所

Kalshi加密与永续合约负责人John Wang在Bankless节目中说，公司最终目标是成为地球上最大的交易所。

他把定位写成受监管的CME或纽交所路线，再叠上快速发产品和激进拉新。预测市场整体估值仍被他放在约100亿至200亿美元，对标的是CME三位数十亿美元市值。路径是把场外双边议价的结构化风险搬到公开盘，降低门槛约十倍。

永续合约已被他称为当前最大成交引擎。CFTC批准比特币合约后，Kalshi上线美国本土加密永续，首月成交量比平台上任何预测市场自推出以来的量高出一个数量级。加密预测合约约占全所两成至三成，比特币贡献加密类别约九成成交，并在美国以外约140个国家充当主要入金通道。体育仍是行业主量，但他否认Kalshi只是体育盘。

机构端已出现第一笔大宗：休斯敦环保对冲基金用事件合约对冲加州碳排放配额价格。公司还推黄金白银等商品盘，并称增长轨迹可能复制加密预测合约。合规动作包括终身封禁前议员George Santos，以及把一名靠演讲提前信息获利的前白宫助手报案。估值叙事上，Kalshi曾以约220亿美元估值融资10亿美元。

对手被放在两个方向：岸外的Polymarket，以及Coinbase、Robinhood、Phantom等分发入口。Wang称Kalshi在加密预测份额约九成，近半年加密成交可到对方十倍，并计划把合约嵌进主流加密应用。他同时把预测合约称作进入加密的特洛伊木马，比传统期权更好懂。CME管理层曾称加密永续是灾难，他回应称CME自有期货杠杆并不更低。

市场机制上，这是监管牌照驱动的流量争夺。买方是不能上岸外永续的美国零售和要对冲政策、碳价、选举的机构，卖方是能把事件合约和永续放进同一清算池的持牌所。资金从体育博彩式预测盘转向永续保证金和大宗对冲；受益方是先拿到CFTC永续批文并绑上Coinbase、Robinhood入口的平台，承压方是无美国牌照的链上预测盘，以及把预测市场只当成选举季节流量的经纪商。

来源：公开信息