谁在打造美国第一家合法预测市场？Kalshi 创始人、资本力量与监管突破全揭秘
Luana Lopes Lara （联合创始人兼COO）
家庭背景：Luana Lopes Lara出生于巴西，家庭具有理工科背景——母亲是一位数学教师，父亲是电气工程师。这使她从小深受熏陶，在繁忙的舞蹈训练之外依然坚持参加数学和科学竞赛，并取得了巴西全国天文奥林匹克金牌等成绩。
教育背景：Luana自幼接受芭蕾舞专业训练，曾在巴西的博尔乔伊芭蕾学院（Bolshoi巴西分校）学习，并赴奥地利萨尔茨堡州立剧院参加《天鹅湖》等演出。2015年，她放下舞鞋转而赴美国麻省理工学院（MIT）深造，主修计算机科学并辅修数学，于2018年前后取得计算机科学学士学位。在校期间她学业优秀，曾深夜苦读准备各类学术竞赛，并立志“成为下一个史蒂夫·乔布斯”。
工作经历：在MIT就读期间，Luana积极利用暑期实习机会拓展金融与科技领域经验。她曾先后在对冲基金桥水（Bridgewater Associates）和Citadel证券公司实习，从事实证研究和算法交易等工作。另外，她还在MIT脑与认知科学中心参与研究，培养了人工智能和数据分析技能。2018年夏天，Luana与同学Tarek Mansour一起在纽约Five Rings Capital量化交易公司实习，这段经历直接启发了Kalshi创业点子。本科毕业后，Luana没有选择传统就业道路，而是在22岁时便与Tarek联合创立了Kalshi。
创业经历：2018年，Luana与MIT校友Tarek Mansour萌生了创建预测市场交易所的想法。他们发现金融市场中许多交易其实源于人们对未来事件的看法，但当时却缺乏直接针对事件本身进行交易的简单工具。两人于是在2018年底正式创立了Kalshi，并于2019年初入选Y Combinator加速器（2019年冬季批次）。在Y Combinator的孵化下，团队开发了Kalshi的早期原型，并于2019年推出测试版邀请用户试用。合规之路：由于预测市场在美国的法律地位不明，Luana和团队选择了“慢即是快”的策略：在成立初期即投入大量时间精力获取监管许可，而非贸然上线灰色产品。经过约两年努力，Kalshi于2020年成为美国历史上首个获商品期货交易委员会（CFTC）批准的事件合约交易所（获得DCM指定合约市场牌照）。这一监管突破为Kalshi奠定了合法合规基础，也成为其核心竞争优势之一。此后，Luana作为联合创始人兼首席运营官（COO），负责产品开发、运营和战略合作等工作。她带领团队不断拓展交易品类，将市场范围从经济指标扩展到政治选举、体育赛事等各领域。尤其在2024年，Kalshi通过法律诉讼赢得与CFTC的争议，成功成为一个世纪以来美国首个合法提供大选合约交易的平台。这一里程碑使Kalshi能够合法推出美国国会控制权和总统大选等政治事件市场，证明团队在监管和法律层面的卓越执行力。Luana以其坚定的远见和执行力，推动Kalshi在创业短短几年内迅速崛起，为两位创始人赢得了业界瞩目：截至2024年，年仅29岁的她已凭借所持股份身价逾10亿美元，成为全球最年轻的白手起家女性亿万富翁。
个人投资/顾问：截至目前，暂无公开资料显示Luana Lopes Lara在Kalshi之外有个人天使投资或担任创业项目顾问的经历。她目前将主要精力投入在Kalshi的运营和战略发展上。
Tarek Mansour （联合创始人兼CEO）
家庭背景：Tarek Mansour具有中东背景，出生于美国加州，成长于黎巴嫩。他的家境较为普通，是一个工薪阶层家庭。童年在黎巴嫩生活的经历（包括亲历2006-2007年的黎以冲突）让他自小体会到环境的不确定性，也磨练了他的独立精神。据报道，Tarek在准备美国大学入学考试时曾自学英语，展现出非凡的毅力和自学能力。
教育背景：Tarek在黎巴嫩完成中学教育，就读于贝鲁特知名的路易斯·韦格曼学院（College Louise Wegmann）。凭借出色的学业与竞赛成绩，他考取麻省理工学院，与Luana成为同窗。Tarek于2018年从MIT毕业，取得了计算机科学和数学双学士学位，以及计算机科学工程硕士学位（M.Eng）。在校期间，他是Tau Beta Pi等多个工程与电气计算机系荣誉学会成员，可见其学术表现十分优异。
工作经历：在创立Kalshi之前，Tarek积累了一系列量化金融领域的从业经验。他曾在高盛集团担任量化分析师，从事结构性信贷和股票衍生品交易工作，并随后加入对冲基金巨头Citadel证券，担任全球宏观策略交易员。此外，他也曾在纽约的Five Rings Capital参与量化交易方面的实习。通过在这些顶尖金融机构的工作，Tarek观察到许多交易行为的本质都是围绕对未来某一事件结果的判断。例如在高盛时期，他发现许多客户希望对英国脱欧等事件本身进行对冲或押注，却不得不通过复杂的掉期和期权组合来间接实现。这一体会直接促使他萌生了创建直接交易“事件概率”的市场平台的想法。
创业经历：2018年，Tarek与大学同学Luana Lopes Lara共同创立了Kalshi，并出任首席执行官（CEO）。创业初期，Tarek主导了与监管机构的沟通，以确保平台合法合规运营。他带领团队在2020年成功获取CFTC批准，使Kalshi成为美国首家受监管的事件交易所。在公司发展过程中，Tarek注重将Kalshi打造成“未来事件的彭博终端”，即兼具专业金融市场深度和大众易用性的交易平台。他推动Kalshi与主流券商建立合作，将事件合约嵌入Robinhood、Webull等交易端，方便普通投资者直接参与。2024年，Tarek带领公司赢得对美国CFTC提案的上诉，让Kalshi得以合法提供美国选举结果合约交易，为公司打开了全新的市场空间。在他的领导下，Kalshi平台交易量在2024-2025年呈现爆发式增长，尤其体育赛事和政治事件合约极受欢迎，一度占平台交易活动的80%。Tarek以29岁的年轻之姿，成为华尔街金融科技领域备受关注的创业CEO之一，并入选福布斯“30 Under 30”精英榜单。
个人投资/顾问：目前没有公开信息表明Tarek Mansour在Kalshi之外参与了个人投资或担任其他创业公司的长期顾问职务。他的主要精力放在Kalshi的战略规划和业务拓展上。
Kalshi公司融资历史
Kalshi自成立以来获得了多轮融资，投资方既包括硅谷知名风投也有华尔街重量级人物。以下是各轮融资概况：
2019年3月（种子轮）：Kalshi在创建初期获得了Y Combinator提供的约15万美元种子投资。此外，公司还吸引了来自Neo基金（由Ali Partovi创立）的投资和指导。天使投资人阵容中包括创业加速器Y Combinator合伙人Michael Seibel以及SV Angel天使基金等，为Kalshi早期发展提供了支持。
2021年2月（A轮）：Kalshi完成由红杉资本（Sequoia Capital）领投的3000万美元A轮融资。此轮融资引入了重量级个人投资者，包括嘉信理财创始人查尔斯·施瓦布（Charles R. “Chuck” Schwab）和私募巨头KKR的联合创始人亨利·克拉维斯（Henry Kravis）。红杉资本合伙人Alfred Lin等人对此项目高度认可，红杉自此成为Kalshi的重要股东之一。
2025年6月（B/C轮）：在成功运营数年并取得监管突破后，Kalshi于2025年中宣布获得1.85亿美元的新一轮融资，投后估值约达到20亿美元。本轮由加密领域头部风投Paradigm领投，跟投方包括现有股东Sequoia Capital、Andreessen Horowitz (a16z)以及Y Combinator等机构。值得一提的是，Citadel证券CEO赵鹏（Peng Zhao）也以个人投资者身份参与了该轮融资，体现出华尔街顶级人士对Kalshi模式的看好。
2025年10月（D轮）：Kalshi在下半年继续快速融资，以把握业务高速增长契机。在2025年10月左右，公司获得了3亿美元追加融资，使公司估值跃升至约50亿美元。此轮融资被视作上一轮的延续，主要由现有投资方追加投入，以支撑平台在美国总统大选等重大事件期间激增的交易量和流动性需求。
2025年11月（E轮）：仅在上述融资后的一个月，Kalshi再度完成10亿美元的巨额融资，公司估值翻倍达到约110亿美元。“独角兽”Kalshi由此跃升为“十角兽”级别的金融科技公司。本轮融资继续由老股东Paradigm领投，红杉资本、Andreessen Horowitz、CapitalG（谷歌母公司Alphabet的成长基金）等知名机构跟投。短短两个月内估值实现翻番，凸显投资者对Kalshi在预测市场领域领先地位和增长前景的强烈信心。据悉，此轮资金将用于产品创新、提升交易基础设施，并支持Kalshi加速与主要竞争对手（如去中心化预测市场Polymarket）的竞赛。
注：2022-2024年间，Kalshi未公开新的股权融资轮次。在2024年，为应对美国中期选举等业务扩张，公司曾获得一笔约5000万美元的债权融资以保障平台流动性。主要股东如Sequoia、Neo、SV Angel等在此期间持续支持公司的发展。
主要投资方背景及参与情况
Sequoia Capital（红杉资本）：美国顶级风险投资机构，专注早期和成长期高科技投资，曾投资苹果、谷歌等巨头。红杉于2020年起关注Kalshi，并在2021年领投A轮，此后多轮跟投。红杉合伙人Alfred Lin进入Kalshi董事会，对公司战略提供指导。
Y Combinator：硅谷知名创业加速器，提供种子资金和导师网络。Kalshi在2019年参加YC孵化并获得种子投资。YC前CEO Michael Seibel一直是Kalshi创始人的重要导师，在创业初期给予了大量建议。
Neo：由硅谷著名投资人Ali Partovi创立的早期基金，专注扶持年轻创业者。Neo在Kalshi种子阶段即投资，是最早的机构支持者之一。
SV Angel：由Ron Conway领衔的天使投资基金，以早期投资互联网创业公司闻名。SV Angel通过种子轮参与了Kalshi早期融资，在幕后支持公司成长。
Charles “Chuck” Schwab：嘉信理财(Charles Schwab Corp.)创始人、资深金融家。施瓦布本人以个人身份参与了Kalshi 2021年A轮融资。他的投资彰显了传统金融行业对预测市场创新的浓厚兴趣。此外，施瓦布的孙女Samantha Schwab一度在Kalshi担任业务拓展主管，后来进入美国财政部任职。
Henry Kravis：KKR私募基金联合创始人，美国华尔街传奇人物。他与施瓦布一起参与了Kalshi的A轮融资。克拉维斯的加盟为公司带来了宝贵的人脉和声望资源。
Paradigm：由Coinbase联合创始人Fred Ehrsam创立的加密领域风投基金，以投资Web3和金融创新闻名。Paradigm从2025年开始连续领投了Kalshi多轮大型融资，包括1.85亿美金和后来的10亿美金巨额融资。Paradigm的多轮加码体现了其对Kalshi未来发展的强力看好。
Andreessen Horowitz (a16z)：硅谷顶尖风投，致力于互联网和金融科技领域投资。a16z在2025年加入Kalshi股东行列，参与了估值飞跃阶段的后期融资。其参与为Kalshi带来更多行业资源和影响力。
CapitalG：谷歌母公司Alphabet旗下的成长型投资基金。CapitalG在Kalshi 2025年E轮融资中出资。背靠谷歌的战略资源，CapitalG的支持有助于Kalshi在技术和全球市场拓展上获得协助。
其他：Kalshi的投资阵容还包括Global Founders Capital等国际风投以及少数知名个人投资者。例如，Citadel证券CEO Peng Zhao（赵鹏）在2025年个人入股支持Kalshi。此外，公司聘请前CFTC专员Brian Quintenz加入董事会提供监管指导，前美国总统之子小唐纳德·川普亦曾担任Kalshi的战略顾问，从用户角度为平台背书（他曾表示Kalshi预测美国大选走势的速度远胜媒体）。这些传统金融人士的参与提高了Kalshi在合规和市场影响力方面的背书效应。
媒体采访与公开言论
作为新兴预测市场的开拓者，Kalshi团队频频受到主流媒体关注，并积极在公开场合分享理念：
媒体报道：Luana Lopes Lara和Tarek Mansour先后登上《华尔街日报》《纽约时报》《彭博社》等权威媒体版面，被报道为“华尔街独角兽背后的移民创始人”。Luana更是在29岁时被福布斯报道为“全球最年轻白手起家女亿万富翁”；Tarek则入选了福布斯“30位30岁以下精英”榜单，并接受了多家财经媒体专访。
深度访谈：2022年4月，Luana做客彭博知名主持人Barry Ritholtz的采访节目，详细阐述了Kalshi坚持走联邦监管审批道路的原因。她在访谈中提到，如果不取得监管许可，预测市场平台终将难以获得真正的资金和主流合作伙伴支持，因此Kalshi选择了“从一开始就走正轨”的策略。Luana还分享了自己从职业芭蕾舞者转型为创业者的非常规经历，强调严苛的芭蕾训练带来的自律与抗压能力如何帮助她应对创业过程中的挑战。
公开演讲：Tarek Mansour则积极代表公司在行业活动中发声。他曾在2025年5月的Solana Accelerate区块链大会上演讲，展望了将预测市场集成到主流券商交易平台的前景。他预言未来一两年内，大部分主流投资平台都将接入Kalshi的事件合约，让投资者能在查看401K退休账户的同一应用中直接参与预测交易。此外，Tarek还热衷于与用户直接交流，他曾在Reddit平台举办AMA（Ask Me Anything）在线问答，解答公众对于Kalshi业务模式和监管政策的疑问。
专栏和其他：Kalshi团队也经常通过公司官方博客和专栏分享动态与观点。比如，Kalshi官方新闻站点发布了Tarek撰写的特稿，讲述他在高盛和Citadel的经历如何孕育了Kalshi的创意。两位创始人还不时在社交媒体上发表见解，与行业社群互动。例如Luana在X上感谢老牌投资人支持，并透露Paradigm、红杉、a16z在一年内连续三轮注资Kalshi的消息，引发业内热议。
小结：Luana Lopes Lara和Tarek Mansour这两位背景多元的90后创始人，凭借出色的教育和金融经历，将对未来事件的不确定性痴迷转化为Kalshi这一创新平台。在他们的领导下，Kalshi不仅在短时间内吸引了红杉资本、Charles Schwab等顶级投资方的青睐、完成多轮巨额融资，也成功攻克监管难题，开创了合法预测市场的新纪元。展望未来，Kalshi正将其业务版图从美国扩展到全球，凭借强大的资本和政策优势，继续引领这一新兴赛道的发展。作为业内深度观察者，我们可以预见，在Luana和Tarek的带领下，Kalshi将在金融市场和大众投资方式上带来更多颠覆和可能性。