Blockchain.com擬年內IPO募5億美元，目標估值40億至60億美元

Blockchain.com集團控股公司向潛在投資者表示，希望在年內完成美國上市，計劃募資約5億美元，目標估值40億至60億美元；知情人士稱若市況不佳可接受更小規模融資。

該公司5月21日已向美國證券交易委員會祕密提交S-1草案，擬發行A類普通股，股數與價格區間當時未定，上市仍取決於市場條件與審覈進度。總部在達拉斯，前身2011年以blockchain.info起步，後做錢包、交易所和機構業務，員工約500人，自稱連續三年按調整口徑盈利。

估值路徑大幅下臺階：2022年3月一輪融資曾到140億美元，2023年11月Kingsway Capital領投的1.1億美元E輪標到70億美元。此次路演區間40億至60億美元，意味着相對上輪私募再折價。公司累計促成超1.1萬億美元鏈上與交易流轉，錢包數公開口徑在9400萬至1億量級，驗證賬戶約4300萬至4400萬，覆蓋100多個國家。

近期業務向證券化產品延伸。9月23日與紐約證券交易所簽署非約束諒解備忘錄，擬在監管批准後，讓其用戶通過紐交所計劃中的數字另類交易系統買賣美股與ETF的代幣化版本，雙方還將互換行情：洲際交易所分發其加密數據，Blockchain.com把紐交所與ICE行情接入應用。公司已與Ondo在美國境外提供代幣化證券，5月推出SnapMarkets預測市場，7月與Polymarket合作擴展可交易事件合約。

同業對照是一串冷熱不均的加密上市潮。2025年Circle、eToro、Bullish、Gemini等至少11單合計募資約146億美元；Kraken、Ledger、Consensys、Grayscale等仍在管道里進退。Gemini上市後股價較發行價深度回撤的公開報道，成爲買方詢價時的折扣錨。Blockchain.com聯合首席執行官爲創始人Peter Smith與2025年升任的Lane Kasselman，首席財務官Justin Evans出自高盛加密投行業務。

市場機制上，這是窗口交易而非產品爆款驅動。買方是要在加密板塊解凍時拿到有品牌、有錢包存量的上市標的機構；賣方是要給2011年以來私募投資人提供退出，並給代幣化證券敘事配上公開市場估值尺。資金從一級市場折價籌碼流向招股書裏的現金與股份。受益方是能在40億至60億區間鎖定流動性的老股東；承壓方是仍按70億賬面記賬的後輪投資人，以及必須用公開財務數字證明“調整後盈利”成色的管理層。加密交易量回暖決定定價彈性，紐交所備忘錄只提供故事，不提供已落地收入。

補充數據：公開披露的累計融資約11億美元量級，投資方包括Lightspeed、Baillie Gifford、Coinbase Ventures、DST等。2022年三箭資本違約曾給公司留下約2.7億美元貸款衝擊。二級市場曾出現約40億美元估值的老股轉讓，與本次IPO目標區間下沿重合。

來源：公開信息