CZ稱香港應放寬金融創新監管
Binance創始人Changpeng Zhao在香港Bitcoin Asia 2026表示，香港若要保持亞洲金融中心地位，不能只守住港交所，應持續試驗數字資產與金融創新。
Bitcoin Asia 2026於8月27日至28日在香港會展中心舉行。CZ稱香港的政策思維相對開放，具備作爲中國探索數字貨幣與金融創新“沙盒”的條件；他沒有公佈對香港具體牌照制度、交易所准入、代幣發行規則或RWA監管條款的逐項政策建議。
CZ將RWA代幣化列爲重點方向，認爲資產上鍊可突破傳統交易的時區與跨境限制，使全球投資者接入原本流動性較低的市場資產。他特別提到，亞洲投資者投資美股存在渠道與時間摩擦，若股票和其他資產代幣化後進入加密平臺，用戶可能先獲得鏈上資產敞口，再延伸至比特幣等加密資產。
他認爲香港當前的關鍵約束不是完全缺少監管，而是在部分領域形成“沒有監管”或“監管過嚴”的兩極；行業需要在風險控制與創新空間間設定可操作的中間層。香港金融管理局已於2024年推出穩定幣發行人沙盒，以收集支付、結算、儲備管理與風險控制模式的監管反饋，但參加沙盒不等於獲准發行穩定幣或向公衆募資。
在全球市場比較中，CZ稱阿聯酋在數字資產監管推進上較領先，美國在穩定幣及交易平臺規則方面推進較多，日本態度積極，香港進展較快，新加坡則更保守。這是其在活動上的個人監管判斷，而非對各司法轄區規則、執法強度或牌照數量的統一量化排名。
CZ預計，AI與加密貨幣的結合將先落在穩定幣結算：未來大量AI代理若自動完成採購、銷售、談判和交易，需要全天候、可編程且跨境可結算的支付工具，穩定幣可能先被採用，隨後才逐步接入比特幣和其他公鏈資產。他稱自己曾與多家頭部AI公司討論代幣發行，並提到建設1GW數據中心的資金成本可達300億至500億美元，潛在模式包括讓代幣持有人取得未來算力使用權或收益權。
市場機制上，RWA與穩定幣通過把現實資產的持有、支付、清算和交易環節搬到鏈上，吸引券商、託管機構、發行方、做市商和跨境資金進入加密基礎設施；香港若擴大合規發行與二級流通空間，受益者將是具備牌照、託管、審計、KYC、清算和流動性能力的平臺。代幣化降低的是交易時間與分銷邊界，不自動消除資產估值、發行人信用、投資者適當性及跨境證券法風險；監管過渡期內，流動性會優先集中於儲備透明、贖回路徑清晰、機構可參與的穩定幣和高質量資產代幣，低流動性或權利定義不清的項目則承受更高折價。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
CZ的監管路徑經歷了從全球化交易平臺高速擴張，到與各國監管機構圍繞牌照、客戶保護和合規責任發生碰撞，再到強調可操作規則與區域競爭力的轉變。Binance曾在多個市場以跨境平臺形式增長，後逐步加強合規架構；其創始人如今將阿聯酋、美國、日本、香港和新加坡置於同一監管競爭框架，反映大型加密平臺已不能只依賴無邊界用戶增長，而必須爭取法幣入口、託管資格、機構客戶和本地規則確定性。香港“沙盒”角色的價值不在於規避監管，而在於讓產品先在受限範圍內驗證儲備、贖回、合規與投資者保護機制。
資本路徑上，RWA把券商、基金、債券、股票、貨幣市場資產和應收賬款的權益封裝爲鏈上憑證，再通過穩定幣完成認購、贖回、抵押和跨境結算。傳統資產管理依賴工作日、代理行、中央證券存管與地區性經紀渠道；鏈上結構試圖將發行、登記、交收和分銷壓縮爲持續運行的智能合約與合規白名單。CZ關注RWA的邏輯，是讓原本難進入美股和全球資本市場的用戶先通過鏈上入口進入資產交易，再由平臺、錢包和穩定幣網絡承接資金留存及後續產品分發。這個路徑的盈利中心不只在代幣發行費，更在託管、兌付、交易、做市、抵押和跨鏈結算的連續費用。
歷史上，Eurodollar市場通過離岸美元繞開部分本土金融分銷邊界，ETF則把複雜資產以券商賬戶內的標準化份額提供給大衆；RWA試圖在鏈上重做這兩件事：以代幣份額替代部分證券登記，以穩定幣替代部分跨境結算現金。不同點在於，代幣化不改變底層資產的法律產權、稅務義務、破產隔離或發行人信用風險。香港正在處於從試驗機制走向可規模化制度設計的階段：穩定幣沙盒先測試參與者能力，但尚不賦予公開發行資格；若未來將合規身份、二級交易、託管與贖回機制連接，纔可能形成真正有深度的RWA市場。
本質上，這是產業鏈重構：傳統金融的競爭單位是交易所席位、銀行賬戶、清算會員和區域牌照；鏈上金融的競爭單位將轉爲可編程資產、穩定幣流動性、合規身份憑證、託管密鑰控制和全球分銷接口。AI代理加速這一變化，因爲軟件代理無法等待銀行營業時間、人工覈對和跨境電匯，卻可以按預設權限調用穩定幣支付和智能合約結算。之所以穩定幣先於比特幣成爲代理交易媒介，是因爲代理需要低波動計價、可預測賬務和即時兌付；比特幣等波動資產可成爲配置或抵押品，但難以天然承擔高頻採購與服務結算單位。誰能把合規穩定幣、可贖回資產代幣與AI代理權限系統整合，誰就可能掌握下一代跨境金融入口的定價權。
ABAB News · 認知定律
金融中心守不住牌照，守得住流動性
代幣化消除時差，不消除信用風險
AI需要穩定幣，不是因爲信仰而是結算