1kx報告：2026年區塊鏈收入預計約1000億美元，同比下降28%
投資機構1kx於2026年10月發佈其年度區塊鏈收入報告，數據截至第三季度，覆蓋超過2600個協議及100多家上市公司。報告預計2026年全年區塊鏈行業收入約1000億美元，較2025年約1400億美元同比下降28%，降幅與加密資產價格下跌大致同步；相對總市值而言，收入同比基本持平。
機構採用與更廣泛經濟應用相關收入在2026年升至總收入的30%。第三季度，更廣泛經濟應用收入首次超過區塊鏈基礎設施收入，前者約53億美元，後者約51億美元。上市公司在區塊鏈收入中的佔比從2022年的7%升至2026年的16%。第三季度有創紀錄的283個協議通過代幣回購、銷燬或手續費分成等方式向代幣持有者返還價值。
鏈上用戶支付費用在第三季度約39億美元，全年預計約140億美元。DeFi/金融部門預計貢獻2026年收入的約66%，區塊鏈基礎設施約22%。更廣泛經濟應用收入在上半年同比增長58%，主要受預測市場與真實世界資產交易費用推動。報告同時指出，向代幣持有者分配價值的協議在2026年獲得市場獎勵，相關指數年初至今回報82%。
原始來源：
標題：1kx Blockchain Revenue Report 2026 發佈者：1kx 發佈日期：2026年10月 URL：https://1kx.capital/writing/revenue-report-2026 來源性質：研究報告 覈驗情況：本次讀取全文關鍵部分，覈驗日期2026-10-29 支持內容：2026年收入約1000億美元、同比下降28%、2025年約1400億美元、機構與更廣泛經濟應用佔比30%、Q3更廣泛經濟應用收入首次超過基礎設施、上市公司佔比從7%升至16%、283個協議返還價值、鏈上費用數據及部門構成等全部正文數字與判斷
標題：The annual 1kx Blockchain Revenue Report is out today 發佈者：1kx（@1kxnetwork） 發佈日期：2026-10-29 URL：https://x.com/1kxnetwork/status/2115813408981368992 來源性質：官方社交媒體 覈驗情況：本次讀取，覈驗日期2026-10-29 支持內容：報告發布、1000億美元預測、28%下降、30%機構與更廣泛經濟應用佔比、Q3超越基礎設施、上市公司16%佔比及283個協議返還價值等摘要要點（與完整報告一致）
ABAB AI 解讀
1kx將區塊鏈收入定義爲鏈上與鏈下用戶支付費用加上其他收入（如挖礦獎勵、穩定幣儲備收益）。2025年該口徑收入約1400億美元，接近2021年高點；2026年外推至約1000億美元，降幅與比特幣均價下跌基本同步，相對加密總市值則持平。收入結構中，用戶支付費用約佔50-60%（其中鏈上部分12-17%），其他收入佔40-50%。DeFi/金融部門佔比升至約三分之二，而基礎設施部門交易費用自2021年以來持續下降，2026年交易費用佔全部收入不足3%。
結構變化集中在機構與更廣泛經濟應用。機構相關收入在上半年達約61億美元，佔全年預期的12%；更廣泛經濟應用（代幣化資產、支付、預測市場等）上半年同比增長58%，第三季度首次超過基礎設施收入。上市公司收入份額從2022年7%升至16%，Coinbase與Circle上半年合計區塊鏈相關收入約33億美元，上市公司比特幣礦商約20億美元，傳統金融機構（包括摩根大通、貝萊德、CME、Visa與Robinhood）合計約11億美元。預測市場費用從上年不足5000萬美元升至上半年超過15億美元。
與單純依賴價格與交易量的週期收入相比，機構客戶、代幣化資產交易及預測市場的增長相對抗週期。1kx指出，向代幣持有者分配價值（回購、銷燬或費用分成）的協議在2026年獲得市場溢價，相關指數年初至今回報82%，分配型應用估值已接近上市公司，僅底層區塊鏈仍保留費用倍數溢價。收入下降主要來自價格敏感的中心化交易所費用、鏈上DEX費用及挖礦/質押獎勵；更廣泛經濟應用的份額提升則改變了收入來源的構成。
觀察指標是後續季度中，更廣泛經濟應用收入是否持續超過基礎設施，以及上市公司與機構客戶收入佔比的進一步變化。報告未給出2027年具體預測，僅指出收入應隨機構與實體經濟採用繼續恢復。
ABAB News · 認知定律
總收入隨價格下跌28%，相對市值持平，週期仍主導絕對數字。
更廣泛經濟應用收入在Q3首次超過基礎設施，收入來源從鏈上費用轉向機構與實體應用。
向代幣持有者返還價值的協議獲得82%指數回報，分配機制開始定價。