黑石告知投資者：Anthropic IPO後或獲高等級垃圾級評級

據英國《金融時報》援引知情人士報道，Blackstone已向Anthropic最新約630億美元芯片融資交易（Project North Star）的投資者表示，Anthropic在IPO後可能無法立即獲得投資級信用評級，預計將獲得較高等級的非投資級（垃圾級）評級，更可能落在BB區間或以上。這與Blackstone此前數月向投資夥伴指引的“年底前獲得投資級評級”不同，調整依據來自主要評級機構的反饋。

這一變化可能限制Anthropic的融資來源。許多保險及養老金基金對垃圾級借款人的持倉設有上限，無法大額配置。Anthropic目前擁有超過1120億美元現金及等價物，投資者預計其IPO或再籌集約1000億美元；其招股書顯示，公司計劃在2045年前投入超過8000億美元建設算力基礎設施。獲得投資級評級將使其能以較低利率借款支持相關項目，否則或需繼續更多依靠高信用評級供應商提供支持。

在Project North Star中，超過420億美元高級貸款由Broadcom擔保；180億美元次級債獲KBRA的BB+評級（展望正面），以及Morningstar DBRS的BB評級。Blackstone旗下基金投資其中90億美元，收益率超過10%。惠譽、穆迪和標普三大評級機構目前尚未正式對Anthropic給出信用評級。此前2026年6月，KBRA已對Anthropic給予BB+發行人評級。

原始來源：

1. 標題：Anthropic may not secure investment-grade rating after IPO, Blackstone tells investors
   發佈者：Financial Times（Michelle Chan等報道）
   發佈日期：2026-10-30
   URL：https://www.ft.com/content/59383c7f-8d82-493f-bf01-d2e862a1018f（及FT官方X帖确认）
   來源性質：媒體報道
   覈驗情況：本次讀取多份英文轉載與摘要（Traders Union、BigGo、Valor、Expansion等），核心事實一致；原FT全文付費牆，未全文直讀。覈驗日期2026-10-30。
   支持內容：Blackstone向Project North Star投資者傳達評級預期調整、現金與支出計劃、融資結構與現有評級。

2. 標題：Anthropic offers Blackstone double-digit yield in latest chip financing
   發佈者：Financial Times
   發佈日期：2026-10-16
   URL：https://www.ft.com/content/cb4034e1-475f-40b9-a5f9-256e91aacb89
   來源性質：媒體報道
   覈驗情況：讀取公開摘要與關鍵段落。
   支持內容：Project North Star結構（約420億高級+180億次級）、Blackstone 90億美元參與及>10%收益率、此前投資級預期。

3. 標題：Anthropic assigned highest junk credit rating in June
   發佈者：Financial Times
   發佈日期：2026-10-16
   URL：https://www.ft.com/content/5a310aee-f555-4266-874c-b1b4db20186d
   來源性質：媒體報道
   覈驗情況：讀取公開摘要。
   支持內容：2026年6月KBRA對Anthropic給予BB+發行人評級。

4. 標題：Anthropic faces higher borrowing risk after Blackstone flags junk rating post-IPO
   發佈者：Traders Union
   發佈日期：2026-10-30
   URL：https://tradersunion.com/news/institutions/show/4040186-anthropic-junk-rating-ipo-risk/
   來源性質：媒體報道（轉述FT）
   覈驗情況：全文讀取。
   支持內容：詳細轉述FT報道的評級調整、現金、支出、North Star結構與評級細節。