韓國綜合指數Kospi觸發熔斷機制，交易暫停20分鐘
韓國股市熔斷 SK海力士重挫
韓國綜合指數Kospi觸發熔斷機制，交易暫停20分鐘。
SK海力士股價盤中下跌超10%，三星電子同步大幅下挫，外資淨賣出數十億美元韓國股票。
市場機制上，外資與機構持續拋售芯片股，零售投資者高槓杆持倉被迫平倉，資金從AI相關板塊快速流出，芯片巨頭承壓明顯。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
SK海力士此前在AI內存芯片需求推動下股價大幅上漲，曾計劃大規模美國上市並創下紀錄，但近期多次出現劇烈波動，包括與三星電子共同主導KOSPI漲幅後迅速回調。
資本路徑上，零售投資者通過槓桿ETF和保證金借貸重倉芯片股，機構與外資則在獲利了結與風險厭惡中同步減持，資金從高估值AI主題轉向防禦，放大市場單邊下行壓力。
類似2022年半導體週期調整階段，SK海力士與三星當前處於AI繁榮後定價權重新談判的轉型期，市場從極度樂觀轉向質疑需求可持續性。
本質屬於資本集中的反轉：前期資金高度集中於少數芯片巨頭推高估值，一旦外部觸發（如美股科技回調或獲利盤湧出），集中持倉導致連鎖強制賣出，機制上槓杆再平衡與熔斷機制進一步加速去槓桿過程。
ABAB News · 認知定律
槓桿放大上漲，也加速崩盤，結構脆弱時一子落滿盤皆輸。
資本集中造就巨頭神話，卻在逆轉時製造系統性脆弱。
繁榮期追逐定價權，衰退期才發現依賴單一主題的代價。