Jeremy Grantham質疑SpaceX 2萬億美元估值
長期預警資產泡沫的億萬富翁Jeremy Grantham公開質疑SpaceX當前約2萬億美元估值，認爲其AI業務、火星計劃及長期增長邏輯存在重大疑問，並表示“90%的賭注”押注SpaceX最終將迎來歷史性崩盤。
他認爲SpaceX招股書中將約90%的可服務市場歸因於AI“難以置信”，AI產品競爭力也難以與OpenAI和Anthropic相提並論。
不過華爾街主流機構仍普遍看好SpaceX，隨着正式納入NASDAQ-100 Index，預計吸引更多被動資金流入；Goldman Sachs、JPMorgan Chase及Morgan Stanley等投行給予積極評級，認爲Starship、Starlink及AI業務將成爲核心驅動力。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Jeremy Grantham以長期看空資產泡沫聞名，此前多次在科技高估值期發出預警，此番針對SpaceX的質疑延續其對AI敘事驅動估值的謹慎態度；SpaceX作爲Musk系核心資產，估值中AI與Starlink佔比顯著，Grantham觀點凸顯基本面支撐與市場敘事的張力。
資本路徑上，Grantham重倉押注崩盤，資金流向做空或防禦倉位，而華爾街投行看好Starship與Starlink增長前景，預計被動指數資金隨NASDAQ-100納入持續流入；機構積極評級反映對航天+AI雙重敘事的信心。
類似Grantham此前對特斯拉等高估值科技股的長期質疑，以及華爾街對SpaceX IPO後的樂觀追蹤；當前航天與AI交叉領域處於估值擴張與基本面驗證並存階段，SpaceX成爲典型“敘事 vs 執行”博弈標的。
本質屬於定價權轉移：上市後SpaceX定價權從創始人敘事轉向公開市場集體判斷，機制在於AI與航天增長預期的分歧放大，防禦型投資者如Grantham押注泡沫破裂，而機構資金基於長期技術落地持續買入，推動估值在敘事與現實間劇烈波動。
ABAB News · 認知定律
敘事推高估值，執行決定存續。
太早看空，和永遠看空一樣。
被動資金追高，價值投資者等崩。