CryptoQuant稱USDT供應量收縮速度超過FTX暴雷後水平
鏈上分析公司CryptoQuant於11月10日發文表示，USDT供應量的收縮速度已超過FTX暴雷後的水平。過去60天，USDT市值已縮水66億美元，降幅超過2022年12月同期跌幅的兩倍。
CryptoQuant指出，本輪加密市場週期中，穩定幣規模增長一直是推動市場上漲的重要資金來源，而如今這一流動性支撐正在逐漸減弱。據報道，截至11月7-8日左右，USDT市值約爲1770億美元。同期，整體穩定幣市場也出現收縮，DefiLlama數據顯示11月10日總市值約2898億美元，30日下降約4.57%。
原始來源：
標題：Tether supply drops $6.6 billion in 60 days, outpacing the post-FTX decline 發佈者：CryptoBriefing 發佈日期：2026-11-10 URL：https://cryptobriefing.com/tether-supply-drops-66-billion-60-days/ 來源性質：英文加密媒體 覈驗情況：本次實際讀取報道內容（2026-11-10），並交叉覈對CryptoQuant官方X帖文及多家轉述（Blockonomi、The Crypto Times等） 支持內容：支持CryptoQuant關於USDT過去60天市值縮水66億美元、收縮速度超過2022年12月FTX後水平，以及穩定幣增長作爲本輪週期流動性支撐正在減弱的表述。
ABAB AI 解讀
CryptoQuant是鏈上數據分析平臺，其指標常被交易者用於跟蹤交易所流量、礦工行爲及穩定幣供應變化。USDT由Tether發行，是全球最大穩定幣，廣泛用於加密交易結算與資金進出。FTX於2022年11月暴雷後，穩定幣供應出現明顯收縮，2022年12月60天變化約爲-32億美元（據CryptoQuant圖表標註）。
資本路徑上，穩定幣市值下降通常反映贖回增加或新鑄幣放緩，意味着部分美元流動性離開加密生態系統。本輪週期中，USDT與USDC等供應擴張曾伴隨比特幣價格上行；當前收縮與比特幣表觀需求下降（過去30天減少約28.4萬BTC，爲2025年3月以來最快）及Coinbase溢價指數持續負值同時出現。
可比案例是2022年Terra/FTX危機期間的穩定幣贖回潮，以及此前週期中穩定幣擴張與牛市的關聯。不同之處在於，當前USDT絕對規模更大（約1770億美元），絕對收縮金額雖大，但相對比例可能低於2022年極端時期；同時整體穩定幣市場同步下降，表明並非單純在USDT與USDC間輪動。
該數據點強化了流動性收緊的觀察，可能對短期價格形成壓力，但歷史上穩定幣供應急劇收縮有時也接近賣壓耗盡階段。短期影響是可用購買力指標走弱；長期則取決於穩定幣供應是否重新擴張以及宏觀利率環境。觀察指標是USDT與整體穩定幣市值的60天變化方向、比特幣現貨需求恢復情況，以及主要交易所的穩定幣淨流入。
ABAB News · 認知定律
穩定幣供應擴張常被用作加密市場流動性擴張的代理指標。
絕對收縮金額與相對收縮比例需分開觀察，因基數規模已顯著變化。
穩定幣市值下降與比特幣需求收縮可同時出現，但不自動等於價格已見底。