甲骨文創始人Larry Ellison取消75億減持計劃
據彭博社報道，甲骨文聯合創始人Larry Ellison已取消一項最多出售5000萬股公司股票的減持計劃。
該減持計劃設立於今年6月22日，原定於10月24日到期終止，計劃有效期內Ellison並未實際出售任何股票，直至此次被主動取消。
按上週五收盤價計算，若該計劃下5000萬股全部售出，對應市值約合75億美元，這一規模在Ellison個人持股中佔比不低。
甲骨文公司方面表示，Ellison目前沒有其他出售公司股票的計劃，即除已取消的這一減持安排外，暫無新的股票出售計劃被披露。
受市場對AI相關資本支出可持續性的擔憂拖累，甲骨文股價在2026年年內已下跌超過20%，公司近年因大舉投入AI雲基礎設施建設而被投資者密切關注其資本開支回報率。
創始人主動取消原定的大規模減持計劃，通常被市場解讀爲管理層對公司股價被低估或短期承壓的一種信號——在股價年內已下跌逾兩成的背景下取消套現安排，可能緩解部分投資者對內部人在高位減持、進一步壓制股價的擔憂，但同時也未改變市場對AI支出回報週期的核心疑慮，公司股價走勢仍將取決於後續AI相關業務的收入兌現情況。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Larry Ellison作爲甲骨文聯合創始人及長期最大股東之一，歷史上曾多次通過預先設定的10b5-1減持計劃分批出售公司股票以實現個人資產多元化，此類計劃通常提前數月設立並公開披露，本身並不必然反映管理層對股價的看法，但主動取消此類計劃的情況相對少見。
甲骨文近年資本路徑的核心是大舉舉債與投入資本開支建設AI雲基礎設施，以承接OpenAI等大型AI客戶的雲計算與算力需求合同，這一策略在推高營收增長預期的同時，也大幅增加了公司的資本開支強度與債務水平，市場因此對其自由現金流與投資回報週期產生分歧。
這與思科在2000年前後互聯網泡沫期間大舉擴張網絡基礎設施產能、後因需求不及預期而面臨估值重估的路徑存在相似之處——甲骨文當前正處於"押注AI基礎設施需求持續高增長"的資本開支擴張階段，其股價表現高度依賴AI雲業務訂單能否如期轉化爲實際收入。
本質上，這屬於資本集中背景下管理層信號管理的典型案例——創始人取消大規模減持計劃，是在公司股價因行業性擔憂承壓時，通過減少"內部人減持"這一負面信號來源，間接向市場傳遞管理層對公司長期價值的信心，其機制在於：內部人交易行爲本身會被市場解讀爲信息含量信號，取消減持計劃相當於主動移除一個可能被解讀爲看空的信號來源。
ABAB News · 認知定律
創始人不賣股票，是最貴的信心背書。
資本開支越大，股價越依賴故事兌現。
減持計劃取消，是無聲的護盤。