摩根大通CEO Dimon警示全球風險
摩根大通CEO Jamie Dimon表示，投資者低估地緣政治與財政風險，目前不會買入整體股票市場，也不會購買長期美國國債。
他指出俄烏、中東衝突、中美緊張及赤字推高軍費等因素可能引發市場轉折，美國高赤字或推升利率，10年期美債收益率或在4%-4.5%區間；標普500今年已漲近10%，個股優質者可考慮但大盤估值過高。
Dimon將AI投資熱與早期互聯網相比，認爲鉅額支出最終或有回報，但方式與時間超預期，類似Yahoo、Netscape被後起Google、Facebook取代。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Jamie Dimon此前多次在財報電話會與公開場合警示泡沫與宏觀風險，如2022年高通脹期對軟着陸的謹慎觀點，並長期管理摩根大通穿越多輪危機。
資本路徑上，Dimon引導銀行與客戶資源避開高估值資產，轉向防禦性配置，戰略動機在於保護資產負債表同時爲潛在危機做準備，資源向優質個股與短期工具集中。
類似2008年前後對住房泡沫的預警，以及互聯網泡沫後倖存者效應，當前市場處於高估值與地緣財政雙重壓力下的謹慎轉向期。
本質屬於資本集中：宏觀風險認知驅動資金從大盤與長期債券流出，機制在於利率與地緣不確定性提升風險溢價，優質資產與防禦配置獲得定價權，類似互聯網泡沫後資本向真正贏家集中。
ABAB News · 認知定律
估值高企時，風險總被低估。
AI如互聯網，贏家後置且意外。
赤字與地緣，終將重定價資產。