香港卡牌熱潮推動交易資產化
香港集換式卡牌由對戰娛樂轉向收藏投資，部分玩家和商家將稀缺卡視爲可交易資產；BBC報道，一張“浮世繪比卡超”曾從1,000港元升至4萬港元。
32歲的香港玩家陳朗熹稱，他於2022年以1,000港元購入該卡，此後市場價格一度達到4萬港元，漲幅約40倍；他接觸卡牌約5年，累計購卡投入超過16萬港元，路徑從與朋友對戰逐漸轉向關注價格和收藏回報。個案價格不代表同類卡可按該價格成交，也不能證明穩定投資回報。
推動價格的並不只有稀有度。卡牌版本語言、角色知名度、品相、真僞、發行數量與買家覆蓋範圍都會改變成交價格；受訪店主指出，日文版Pokémon卡可面向全球買家，流動性通常高於主要服務華語市場的中文版。評級機構出具的品相認證也可能顯著提高部分卡的交易價格。
全球高價成交提高了卡牌的資產敘事。2021年，一張Stephen Curry球星卡以590萬美元成交，創當時球星卡紀錄；2022年，Logan Paul以530萬美元購入“插畫家比卡超”Pokémon卡。公開報道還稱，今年初另一張“插畫家比卡超”以逾1,600萬美元成交併刷新交易卡紀錄。
市場研究機構數據顯示，2025年全球集換式卡牌市場規模約78億美元，預計2031年增至128.6億美元。疫情後卡牌交易熱度回升，香港一家卡牌店稱銷售量至少增加60%；當地部分商家希望藉助交易活動、評級服務與跨境買家，將香港建設爲亞洲卡牌交易中心。
市場機制上，買方包括玩家、收藏者、評級套利者和追逐漲幅的投機資金；賣方則包括開包者、存貨店家、早期持有者和發行市場參與者。新品補貨、IP熱度、評級結果與社交媒體高價成交均可驅動資金流入；持有稀缺日文版、頂級評級品相和全球熱門IP卡的賣方相對受益，依賴本地買家、品相不穩定或供給擴大的普通卡持有者承受流動性折價。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
卡牌資產化並非新現象，而是從1990年代體育卡泡沫、Pokémon全球化發行和專業評級體系逐步演化而來。PSA、Beckett等評級公司將“是否完美保存”轉化爲可量化等級，使同一圖案的卡被拆分成不同稀缺層級；eBay、拍賣行和跨境轉售平臺則把原本局部的玩家市場連接爲全球競價市場。2021年Stephen Curry卡以590萬美元成交、2022年Logan Paul購入530萬美元插畫家比卡超，均強化了卡牌可作爲另類資產的公衆認知。
資本路徑從發行商出售卡包開始，隨後由開包、二級轉售、評級、拍賣和展會構成多層收費網絡。發行商通過限量套裝、特殊編號、聯名IP和補貨節奏影響初級供給；評級商從鑑定與封裝收費，平臺從交易抽傭，店家從庫存價差獲利。資金最終並不均勻流向所有卡，而是集中追逐“全球可識別IP＋低存世量＋高評級＋可跨境交易”的組合，日文版Pokémon卡價格高於區域性語言版本正是買家池規模差異的體現。
它可與藝術品、限量球鞋和NFT市場作類比：三者都依賴稀缺敘事、社羣身份和可驗證出處，但卡牌的特殊之處在於底層IP提供持續的遊戲、動畫與角色消費需求。Beeple NFT在2021年拍出6,900萬美元后，市場曾因新增供給和流動性撤離大幅回落；卡牌同樣不能只看最高拍賣紀錄。它目前處在“娛樂品—標準化另類資產”之間：頂級品類已有全球競價和評級標準，長尾品類仍高度依賴店鋪、展會和局部買家。
本質屬於資本集中：評級、語言版本、渠道與IP知名度共同篩選出極少數可吸收全球資金的“明星卡”，絕大多數普通卡卻缺乏穩定買盤。價格上漲時，開包者、店家和評級機構均可擴大供給與服務收費；下跌時，真正需要現金的散戶通常面對更窄的買家池和更高的折價。紙張不是資產，能夠被全球買家驗證、競價並持續轉售的稀缺性纔是資產化基礎。
ABAB News · 認知定律
稀缺不等於價值，全球買盤纔等於流動性
評級製造標準，標準制造資本入口
最高成交價是新聞，持續成交量纔是市場