Richard Teng：不良的信息流通仍在阻礙部分私募市場發展
Binance首席執行官Richard Teng在新加坡Token2049上表示，代幣化股票和私募市場產品需求巨大，但不良的信息流通仍在阻礙部分私募市場發展。
他把兩條路徑分開。公開股票已有定期披露和價格發現，搬上鍊的阻力較小。私募股權做成代幣後，並不會自動產生季報。代幣可以全天交易，底層信息仍可能滯後，甚至缺失。
Teng沒有給出具體產品名單或時間表。他的判斷是，投資者只能給能夠評估的資產定價，約束某些私募產品的是信息，不是買家不足。他同時把可編程、全天候資產視爲金融市場的下一層連接。
Binance已在2026年6月上線bStocks，提供美股和ETF的代幣化版本，每枚代幣按1比1對應底層股票或基金，支持全天交易，並可接入去中心化金融應用。Teng此前還公開過上市前價格敞口，以及平臺上超過7000只美股的入口。
到2026年9月，鏈上代幣化股票規模已超過30億美元。Binance Research給出的模型，是從約44.3億美元的基數出發，2026年單年增長約390%，到2030年代幣化股票規模或到約3490億美元。這是研究預測，不是已實現成交。
買方是想繞開開盤時間的全球投資者，賣方是持有上市前股權、員工期權和未上市公司份額的早期持有人。公開股票的代幣化已經有1比1託管和連續交易。私募這邊沒有同步的信息流，做市商只能用更寬的價差承接。受益的是已有披露的美股代幣，承壓的是把未上市公司份額直接代幣化的發行方。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Richard Teng此前擔任阿布扎比FSRA行政長官，2023年底接任Binance首席執行官，路徑是把持牌市場結構搬進交易平臺。Binance先在2026年6月推出bStocks，用1比1託管做美股和ETF，再由他在Token2049把缺口指到私募信息。需求敘事前面已經有產品。
資金沒有進新的私募金庫。bStocks對應的是已上市股票和基金，交易發生在平臺和鏈上，底層證券仍在託管賬戶。私募產品缺的是季報、估值和轉讓限制的同步。員工期權和早期份額需要退出價格，平臺提供的是上市前敞口。沒有信息更新，連續交易只會把不透明資產的價格打得更頻繁，不會把它變成可估值資產。
同類嘗試裏，Securitize給私人基金份額做轉讓記錄，Robinhood在歐洲推過美股代幣，Backed和Ondo走的是已有披露的國債或股票。當前階段是公開股票先代幣化，私募仍停在轉讓權。2030年3490億美元是研究模型，起點約44.3億美元，中間要靠披露跟上交易時間。
這是定價權轉移沒有完成。鏈把交易時間從開盤時段改成全天，定價權仍在掌握財報和股東名冊的公司、審計師和轉讓代理人手裏。信息按季度走、代幣按秒走，價差就會留在做市商，而不是消失在鏈上。
ABAB News · 認知定律
代幣能全天轉，信息不會跟着全天到。
買家不夠不是瓶頸，可評估纔是。
交易時間可以改，定價權仍在披露方。