OpenAI據悉獲SB Energy約55億認股權證

華爾街日報相關報道稱，OpenAI據悉獲得SB Energy價值約55億美元的認股權證。該數字指向期權式權益，而不是已完成的等額現金入股。

已公開落地的股權更小：2026年1月，OpenAI與軟銀集團各向SB Energy投入5億美元，合計10億美元，並把SB Energy綁進Stargate執行層。OpenAI同時選定該公司在得州米蘭縣建設並運營約1.2吉瓦數據中心。

俄亥俄州派克縣PORTS-Pike項目把三方關係再加一層。SB Energy建設、持有並運營園區，向OpenAI提供約20年租約；OpenAI承租約8個IT吉瓦，園區只跑英偉達計算棧。英偉達另向SB Energy出資15億美元，併爲首期約4.25吉瓦的土地、電力和廠房提供信用支持，上限約1050億美元。

SB Energy由軟銀控股，正接觸銀行籌備上市，目標籌資約50億至70億美元。若55億美元認股權證屬實，其賬面規模已接近一輪IPO融資，權證價值會隨上市定價和項目落地而波動。

Ares此前還向SB Energy提供約8億美元可贖回優先股。資本結構因此疊成：軟銀控股、OpenAI與英偉達入股、優先股、租約、信用支持和可能的權證，而不是單一筆股權買賣。

市場機制上，買單的是要鎖電力和廠房的模型公司與要鎖芯片插座的加速器廠商，賣出的是發電、輸電和數據中心殼。事件由吉瓦級租約驅動，資金從算力資本開支流向能源商股權和權證；受益的是能把租約折現成電廠和電網開工的開發商，承壓的是要用現金付租金、卻把上行留在權證裏的承租方。

來源：公開信息