Saylor：用比特幣去建造非凡之物

Strategy執行董事長Michael Saylor發文寫下“建造非凡之物”，比特幣符號替換首字母。口號本身不含新持倉或新證券條款，落在公司已把自身寫成數字資本加數字信貸機器之後。

8-K顯示截至9月7日持有845,050枚比特幣，總成本約637.3億美元，含費用均價約75,412美元，約佔最終供給的4%，約爲下一家比特幣金庫公司的二十倍。8月31日披露用自動發股所得買入4,603枚、耗資約3.70億美元，結束約十週空窗。同期董事會把數字信貸證券回購額度從10億美元提至20億美元，仍餘約11.9億美元可用於優先股回購。8月31日至9月7日未再買賣比特幣、也未再通過自動發行售股。

信貸層是他所說“建造”的具體物。公司稱用人工智能協助設計從未存在過的優先股結構，STRC等可變利率優先股爲數字信貸家族籌集約150億美元量級資金，目標把約40波動的比特幣削到約4波動並抽出收益。他在投資者問答中把眼下主業說成修復並擴張數字信貸，而不是先給普通股分紅。比特幣從2025年10月高點回撤逾50%後，公司單季記過約125億美元虧損，並在2026年執行多年來公開承諾不會做的首次賣幣，用於優先股回購與美元儲備。

美元儲備政策已被董事會寫成正式框架，用來支付優先股股息與債務利息。普通股市值從約6億美元量級一度被說到約1200億美元，之後隨幣價與折溢價大幅波動。他對創業者的舊建議是：用新技術做簡單產品解決真問題；今天會做的是人工智能加數字資產，尤其數字貨幣與數字收益。

市場機制是把比特幣波動拆成可賣的信貸層。買盤是要接近面值、按月穩定的優先股買家；賣盤是金庫公司用普通股與優先股換幣再換信貸產品。資金從股市與優先股賬戶進入鏈上持倉，再以股息形式迴流優先股。受益方是能在熊市繼續發數字信貸的發行人；承壓方是按淨資產倍數買入普通股、卻要先給優先股讓路的股東。事件驅動是口號帖，真實機器是845,050枚幣與20億美元回購額度。

口號不增加一枚幣。非凡之物已經被寫成優先股條款和金庫資產負債表。

來源：公開信息