亞馬遜啓動首次英鎊債券發行，四檔期限覆蓋3年、6年、12年與19年

亞馬遜啓動首次英鎊債券發行，四檔期限覆蓋3年、6年、12年與19年，用於爲人工智能擴張補充資金，並拓寬美元以外的投資者池。

初步定價指引約爲英國國債上方70個基點（3年期）、90個基點（6年期）、105個基點（12年期）和110個基點（19年期）。牽頭行包括摩根大通、巴克萊、滙豐與NatWest，計劃於當日定價。發行規模尚未最終公佈。

這是該公司本年第四次走出美元市場：3月曾以創紀錄企業規模首發歐元債，隨後完成瑞郎六檔發行和加元市場最大企業債。2026年雲廠商債券發行已超2000億美元，亞馬遜自身年內證券發行規模超過920億美元，居超大規模雲廠商前列。

公司資本開支指引約2000億美元，主要用於數據中心、自研芯片與雲基礎設施。近十二個月經營現金流仍高，但自由現金流因設備購置大增轉爲流出。7月一筆250億美元美元債的訂單倍數已弱於年初紀錄級認購，顯示單一市場消化能力接近上限。

歐洲央行近日警告，超大規模科技公司湧入歐元債市可能擠出其他借款人並抬高其融資成本。Alphabet 2月已先在英鎊市場發行約55億英鎊，含超長期品種。亞馬遜此次把英鎊補進歐元、瑞郎、日元、加元與澳元之後的幣種清單。

市場機制上，這是融資驅動而非產品發佈：保險與養老金等英鎊資產配置資金買入高等級科技債，英國國債利差成爲定價錨。受益方是能提供長久期、高評級紙的雲廠商和承銷行；承壓方是同窗口爭奪英鎊與歐元額度的普通企業發行人。資金從經常項目現金流，轉向債券市場預支算力建設。

交易仍待定價完成，最終規模、發行後利差收窄幅度將決定市場還能吸收多少同類發行。

來源：公開信息