美國財政部長Scott Bessent：對Warsh平衡通脹增長有信心

美國財政部長Scott Bessent表示，有信心美聯儲主席Kevin Warsh會“優化通脹與經濟增長的路徑”，並稱總統Donald Trump對Warsh“完全信任”。該表述與他此前在公開活動中的口徑一致：Warsh將走同時滿足通脹使命與增長使命的最佳路徑。

Bessent曾在CNBC稱，Warsh上任後對外談通脹時態度強硬；特朗普在公開和私下都表示對Warsh有充分信心，並在一次下機時說“希望他做最好的事，所以才選他”。就職儀式上特朗普要求Warsh“完全獨立，別看我，自己幹”。Bessent強調每週與主席共進早餐，並稱對Warsh不施加降息壓力。

Warsh接替Jerome Powell，取消或壓縮前瞻指引與點陣圖路徑投影，Bessent公開鼓掌，稱點陣圖“總是錯的”，自己做投資時甚至交易與點陣相反。部分官員點陣仍顯示年內可能加息。Bessent則把能源漲價視爲可回落的供給衝擊，並稱人工智能帶來的生產率可支撐高增長而不按傳統方式滲入通脹，預期2026年經濟增速約3%或更高。

市場解讀出現分裂。有宏觀分析認爲Bessent等於給了Warsh加息綠燈；另有報道指財政部擴大國債買回、壓長端收益率，與希望看清長端信號的美聯儲“對着幹”。Warsh在傑克遜霍爾等地稱“通脹是選擇，增長也是選擇”，要求政策盯住供給端與潛在產出，而不是隻看消費。特朗普長期要求更低利率，核心通脹仍高於2%目標。

雙重使命被寫成一句“優化路徑”，等於把降息政治壓力翻譯成技術語言。債券市場仍是約束：Bessent承認交易盤能打亂行政規劃，特朗普也被描述爲對債市有敬畏。財長與主席的早餐機制，是協調口徑的私密管道，不是公開投票。

市場機制上，這是政策溝通驅動的利率預期重定價，不是經濟數據當日發佈。買方是押注“獨立鷹派被總統背書”從而做多美元與短端的賬戶；賣方是押注白宮終將逼出降息的久期多頭。受益方是需要名義錨的長端國債與通脹保值債；承壓方是把2026年增長寫成3%、又把通脹寫成即將大幅回落的財政敘事。資金沿點陣圖消失後的迷霧流動：指引越少，隔夜解讀越依賴一句“完全信任”。

來源：公開信息