Dragonfly合夥人Haseeb：讓用戶爆倉是壞生意

Dragonfly管理合夥人Haseeb Qureshi在播客中稱，運營此類業務最要緊的是客戶流失；若放任用戶因錯誤決策把自己燒光，漏斗補不進人，生意會很快熄火。他把迷因幣交易比作金融娛樂：可以存在，但必須讓人按適當金額玩，而不是第一週輸光全部資金，否則應用半衰期會極短。

他同意迷因幣不會消失，也可能不是終局，後續或出現對普通代幣、股票或生產性資產的社交交易。他認爲交易的社交屬性很深：社交圖一度在微博式平臺和羣聊，現已延伸進fomo等產品，這種粘性幾乎內在於行爲本身。對談背景包括fomo聯合創始人解釋透明社交圖如何使其成爲Robinhood Chain上的主要應用。

公開研究稱fomo自2025年初上線以來約有40萬用戶、累計成交約26億美元，經Apple Pay法幣流入約1200萬美元。社交交易默認公開持倉與持有時間，便於判斷是否對盤，也製造頭部交易員與跟風盤的不對稱：先手享受後來者流動性。平均持倉時間在迷因交易中已被壓縮。

Haseeb把賭場、手遊與社交交易放在同一運營邏輯：留存先於單筆手續費。平臺若靠用戶爆倉抽水，獲客成本會超過生命週期價值。他把“適當金額”寫成產品責任，而不是禁止迷因。終局被他留空，只鎖定社交層不會退回純匿名區塊瀏覽器。

市場機制上，這是留存對抽水。買方是把交易當內容刷的用戶；賣方是靠點差和手續費活着的社交交易應用。資金從法幣充值進鏈上成交。受益的是能控制單用戶虧損節奏的平臺；承壓的是靠一週爆倉再換一批人的純跟單盤，以及被當退出流動性的後排用戶。事件由播客討論驅動。

補充層面，26億美元成交不是利潤。社交圖透明不能自動消除多錢包誘導。

來源：公開信息