Coinbase推動美國上市股票永續合約

Coinbase向美國商品期貨交易委員會與證券交易委員會提交意見書，要求劃清掉期與證券型掉期邊界，並把股票永續衍生品明確歸類爲證券期貨，以便在美國受監管場所上市，而不是繼續停在境外。

信件署名爲Scott Bauguess與Julia Hueckel，另要求建立替代合規框架，並允許商品或證券任一體系的交易所上架與證券相關的事件合約。公司旗下已有商品期貨指定合約市場Coinbase Derivatives、期貨佣金商Coinbase Financial Markets，以及證券經紀商Coinbase Capital Markets。美國境內已獲商品期貨交易委員會批准的加密永續風格期貨，並與預測市場平臺合作把加密永續納入境內監管名單；對新標的仍須一事一議。股票永續已對非美國合格用戶開放：現金以美元穩定幣結算、全周交易、無到期日，單股最高約10倍槓桿、交易所交易基金最高約20倍，標的包括蘋果、微軟、谷歌母公司、亞馬遜、英偉達、Meta與特斯拉及部分指數基金。另有上市前永續，SpaceX合約槓桿約5倍，並規劃人工智能、能源等主題。美國用戶側已見指數類全周永續風格合約，槓桿可達約20倍。意見書不等於產品已獲准對美國零售上架單股永續。

誰在買誰在賣：事件驅動的是管轄權爭奪，不是全美已能加槓桿買蘋果過夜。買方是要在境內平臺做全周股票風險的交易員，賣方是把境外永續遷回持牌主體的交易所。受益的是已同時持有期貨與經紀牌照的Coinbase，承壓的是仍把股票槓桿關在時段與保證金賬戶裏的傳統券商。資金從境外永續手續費流向美國監管資本，定價權在誰能把證券期貨定義寫進兩會聯合口徑。

來源：公開信息