Backpack首席執行官Armani Ferrante：擬把鏈上股票擴至約1萬隻
Backpack首席執行官Armani Ferrante表示，團隊計劃把目前約200只已上線的鏈上股票擴展至約1萬隻，目標是把整個股票市場搬到Solana。
他提出用單一接口讓真實股票在傳統券商賬戶與DeFi之間雙向流轉，鏈上代幣在法律與經濟屬性上對應一股真實股票，可1比1贖回。Backpack Securities作爲美國受監管經紀交易商買入並託管標的，再把倉位提現爲Solana代幣，存回即可兌成證券權益，路徑類似穩定幣的鑄造與贖回。
產品已從2026年6月SpaceX代幣化股票SPCX起步，首周鏈上成交逾4.7億美元、持有地址過萬，隨後上線美光等標的。券商端覆蓋約1000只美股與ETF，9月再向Solana批量增加20只可24小時交易、可贖回代幣。Solana上半年代幣化股票成交約49億美元，全網鏈上股票成交約95%集中於此。
平臺還把統一保證金賬戶、借貸與IPO份額分配疊進同一套賬戶。BP代幣在9月25日盤中創出1.43美元歷史高點，流通約2.5億枚、上限10億枚，完全稀釋估值一度超過12億美元。
市場機制上，資金在追逐可在納斯達克時段外交易、可進錢包、可進做市池的真實股權，而不是合成價格代幣。買家是要24小時流動性和DeFi可組合性的鏈上交易者，以及要同一標的在經紀賬戶與鏈上之間搬倉的跨境用戶；賣方是隻能提供跟蹤型憑證、無法贖回真股的代幣化對手盤。事件驅動來自擴容至全市場的路線圖與代幣新高重疊。受益方是已拿到經紀牌照並打通存取的發行方，承壓方是流動性被1比1真股分流的合成股票協議。
公開材料把該結構與普通“只跟蹤股價”的代幣化股票明確區分。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Armani Ferrante先寫Solana上的Anchor框架，再做Mad Lads與Backpack錢包，FTX崩潰後把交易所做成受監管經紀商加鏈上發行通道。2026年3月與Superstate試驗鏈上IPO額度，6月趕在SpaceX納斯達克上市當日把真股映射上鍊，用週末流動性證明“交易所收盤後價格發現可以發生在Solana”。從開發工具作者變成牌照持有人，路徑是先有用戶和錢包，再買下傳統證券管道。
資本路徑是把DTCC與ACATS體系裏的證券權益切成可鑄造的Solana代幣，再用同一API把庫存在券商賬本和鏈上池子之間搬運。真股做錨、代幣做軌道，手續費與BP效用綁定在交易、質押和發行准入上。擴到1萬隻意味着做市、公司行動、股息再投資和贖回窗口必須工業化，否則200只試點的深度無法線性複製到全市場。
對標對象是Robinhood把美股零售化、Coinbase把加密零售化，以及Ondo、xStocks等合成或半合成股票。Backpack把差異設在“可贖回真股”，用贖回權爭奪流動性。行業階段從概念代幣化進入券商基礎設施競賽：誰能同時滿足美國證券賬戶規則和鏈上可組合性，誰就能給其餘協議供貨。
結構變化屬於產業鏈重構。股票的所有權登記仍在傳統託管，交易、抵押和跨境搬運遷到公鏈。機制是牌照決定能不能碰真股，區塊鏈決定能不能24小時和可編程；API把兩套賬本焊死之後，合成股票失去定價權，交易所開盤價也必須對過夜鏈上成交作出反應。
ABAB News · 認知定律
能贖回的代幣纔是庫存，不能贖回的只是行情
全市場搬上鍊，瓶頸在公司行動不在合約
牌照管所有權，公鏈管流轉速度