Amazon計劃2026年AI資本開支達2200億美元AWS售罄至2028
Amazon計劃2026年資本開支約2200億美元，主要用於AI基礎設施，CEO Andy Jassy稱即便如此仍無法滿足全部需求。
Jassy在a16z播客中表示，AWS容量2026年已售罄，2027年大體售罄，2028年相當部分也已預訂，公司僅保留部分按需、Bedrock及EC2容量。
他指出AI業務三年內年化收入超250億美元，增速遠超早期AWS，且“可以投入更多資本也不會是壞使用”。
Navin Chaddha此前分析稱，當前訓練基礎設施尚未完全建成，推理工作負載未來將是訓練的10倍，但目前僅佔使用量不足10%，硬件資本開支將持續增長。
他警告若AI採用速度跟不上首波訓練基礎設施建設，半導體、硬件及模型領域將出現大幅市場修正；目前僅搜索與編碼有實質牽引力，其他領域仍處早期。
雲廠商與AI實驗室正在“買入”長期算力容量，芯片與數據中心供應商受益於訂單鎖定，而若推理端採用滯後則硬件供應商與模型公司承壓。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Amazon此前將2026年資本開支上調至約2200億美元，AWS二季度收入增長37%、積壓訂單達4960億美元，Jassy多次強調即便大規模投入仍留下未滿足需求，並推動自研Trainium芯片降低推理成本。
資本路徑上，資金主要流向數據中心、GPU與自定義芯片採購及電力設施，動機是鎖定AI實驗室與企業客戶的長期算力需求，使AWS向萬億美元年化收入目標邁進，同時將自由現金流推向負值。
這與此前雲基礎設施擴張及半導體週期路徑類似，當前處於訓練基礎設施建設爲主、推理規模尚未全面爆發的早期階段，編碼類應用（如Cursor、Claude Code）已顯現規模，其他垂直仍處起步。
本質是產業鏈重構：算力從按需消費轉向多年預訂鎖定，迫使資本集中於雲廠商與芯片供應鏈，若推理採用未能跟上訓練投入節奏，將觸發硬件與模型層的定價權重新分配。
ABAB News · 認知定律
訓練建路推理跑車，車不夠路就空
算力預訂鎖定的是未來需求而非當下使用
採用速度跟不上資本開支就會出現硬件修正