Michael Saylor表示比特幣將在協議層變化更少，但在其他領域影響力更大

Michael Saylor自2010年代起持續將MicroStrategy鉅額資金轉向比特幣儲備，並在多次市場週期中堅持不賣出持倉，曾在2022年熊市中逆勢增持以強化公司資產負債表。

資本路徑上，MicroStrategy通過發行可轉債和股票等方式募集資金直接購買比特幣，形成公司層面的槓桿式比特幣積累策略，旨在將企業現金轉化爲比特幣長期暴露。

這一路徑類似早期機構如Tesla短暫持幣後轉向，以及Square/Block的比特幣整合，當前比特幣正處於從投機資產向全球金融基建轉型的階段。

本質屬於資本集中，機構和大戶通過協議穩定性和Layer2擴展將流動性與信用工具綁定在比特幣網絡上，形成定價權從傳統銀行向比特幣原生資本的轉移機制。

ABAB News · 認知定律

協議不變，價值才生根；越硬的基礎層，越廣的資本森林。
財富不是追逐變化，而是押注不變的底層。
賣協議層的人虧時間，建其上層的人收租金。