Hyperliquid推動USDH逐步下線轉向USDC
Hyperliquid官方公告USDH逐步退出流通，建議用戶立即兌換爲USDC。
隨着Coinbase成爲官方USDC國庫部署者，平臺轉向USDC作爲主要穩定幣和抵押品，USDH將逐步退出；USDH目前仍可正常交易並保持全額支持，用戶可通過Native Markets的USDH Dashboard免費兌換爲USDC或法幣。
此舉驅動流動性向USDC集中，大型機構和做市商加速買入USDC並賣出USDH，資金流向Coinbase管理的國庫；Native Markets和HIP部署者受益於平穩遷移，而USDH持有者面臨轉換壓力以避免後期流動性下降。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Native Markets此前通過AQA框架推出USDH作爲Hyperliquid原生穩定幣，旨在深度整合HyperCore引擎並提供Treasury收益分配，但面對USDC在網絡上的快速增長（供應接近50億美元）未能維持主導地位，此前類似嘗試也曾因外部穩定幣競爭而調整。
Coinbase通過收購USDH品牌資產並激活AQAv2，成爲USDC國庫部署者，調動儲備資源並與Circle技術部署協同，將穩定幣流動性集中至自身生態，戰略上鎖定Hyperliquid交易量帶來的儲備收益分成並強化與協議的經濟綁定。
這一路徑類似Circle和Coinbase此前在多鏈擴張中通過CCTP和國庫部署鞏固USDC地位，Hyperliquid當前處於從原生實驗穩定幣向主流合規穩定幣轉型的階段，大型中心化參與者重新主導流動性控制。
本質屬於監管變化與資本集中疊加：合規壓力和機構偏好推動平臺優先選擇受監管的USDC，Coinbase等巨頭通過國庫部署實現定價權和資金路徑控制，進一步重構DeFi永續交易的底層穩定幣基礎設施。
ABAB News · 認知定律
原生創新若無流動性護城河，最終被合規巨頭吞併重構。
穩定幣之戰 = 儲備控制權爭奪，勝者通喫交易量與收益。
去中心化平臺擴張時，中心化基礎設施往往成爲隱形贏家。