加州公務員退休系統上半年削減七巨頭直接持股26%轉向私募股權

加州公務員退休系統（CalPERS）副首席投資官Anton Orlich在接受《金融時報》採訪時表示，基金已將對七家大型美國科技公司的集中敞口轉爲對數百家公司的投資，以分散權益風險。

根據監管文件計算，CalPERS在2026年上半年將其直接持有的Magnificent Seven股票總數削減26%。這七家公司爲蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta與特斯拉。

CalPERS管理規模約6400億美元。該調整發生在公開市場科技股估值較高、AI相關資本支出引發回報可持續性討論的背景下。Orlich指出，私人公司估值相對更具吸引力。

自2022年投資策略調整以來，風險投資與成長股權在新承諾中佔較高比例。基金每年約承諾160億美元私募股權，涉及134家管理人與421只基金。

此次削減僅針對基金直接持有的主動頭寸，不包括被動指數持倉。Orlich稱此舉旨在降低集中度風險，並在公開市場可能下行時提供緩衝。

市場機制上，大型養老金減少對少數高估值科技股的直接持倉，資金流向更廣泛的私募股權組合。受益方包括私募市場管理人與估值相對較低的私人公司；公開市場七巨頭面臨來自機構主動頭寸的減持壓力。

來源：公開信息