Hyperliquid Labs聯合創始人Jeff Yan：傳統金融速度軍備競賽是零和、甚至負和的軍備競賽

Hyperliquid Labs聯合創始人Jeff Yan於10月7日在DAS Asia 2026表示，傳統金融圍繞微波塔與跨大西洋光纜展開的延遲競爭，本質上是零和、甚至負和的軍備競賽，並未真正創造更多價值。

Yan指出，這類基礎設施投入只是將技術優勢集中於少數參與者，而未提升整體市場效率；Hyperliquid的優先費機制旨在降低低延遲基礎設施帶來的優勢，使交易者真正的Alpha發揮更大作用，而非將其視爲“賄賂”。

優先費分爲讀取優先與寫入優先，通過拍賣或費用參數購買數據流優先權與訂單排隊優先，費用以HYPE支付並銷燬；目前已銷燬約18萬枚HYPE，機制將原本流向物理基礎設施的負外部性內部化到協議層面。

Yan以以太坊將優先費演變爲協議級銷燬爲例，說明此類費用可提高市場清算效率；他強調，真實Alpha不應被微波塔或跨洋光纖的技術優勢所壓制，交易者可用較低基礎設施投入參與更公平競爭。

Hyperliquid文檔顯示，讀取優先拍賣約可降低25毫秒延遲，寫入優先每基點約可縮短45毫秒端到端延遲；該設計減少對極致共置與專線的依賴，將競爭重心從硬件軍備轉向策略本身。

優先費將傳統金融中的零和延遲投入重新定價爲協議收入與代幣銷燬，資金從物理基礎設施流向鏈上機制；受益於更低門檻的交易者與協議本身，承壓於依賴專有低延遲設施的傳統做市與高頻參與者。

Yan在訪談中表示，DeFi與傳統金融的區分並不存在，只有金融本身，優先費是讓市場更高效清算的方式。

來源：公開信息