恆大曾聯手特朗普競標廣州東塔未果
2008年，恆大曾與美國地產商唐納德·特朗普及香港地產基金Orient Property組成財團，計劃競投廣州珠江新城東塔開發權。
英文媒體當時披露，該項目位於珠江新城金融中心，是廣州“雙子塔”計劃的一部分；財團擬爭奪約2.6萬平方米用地、約36萬平方米可建建築面積的開發權益。
報道預計東塔競標報價約爲40億至50億元人民幣，規劃高度約400至450米；若財團中標，這本將成爲特朗普集團在中國內地的首個開發項目。
當時的合作構想是把特朗普品牌、恆大本地開發能力和香港資金方結合，以競逐廣州核心商務區地標級寫字樓項目。
合作後來未能落地。美國全國公共電臺報道稱，恆大在全球金融危機衝擊中國房地產市場後退出該計劃，項目合作隨之終止。
公開英文資料能夠確認恆大與特朗普合作及競標意圖。
市場機制上，地標綜合體競標依賴高槓杆融資、土地溢價預期和商業地產退出渠道。金融危機壓縮融資可得性、降低資產估值並提高持有風險，使依賴外部資本與高價拿地的聯合財團失去推進條件；本地土地出讓方仍可轉向資金確定性更強的競標者。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
恆大當時正處於全國化擴張與高週轉模式加速期，核心路徑是通過土地儲備、預售回款和債務融資持續放大規模。與特朗普合作競標廣州CBD地標，顯示其不滿足於住宅開發商定位，也試圖借國際品牌進入高端商業地產和城市地標資產。但恆大後續的資產負債表擴張，最終在2021年流動性危機中暴露出高槓杆、高週轉與長週期資產之間的期限錯配。
特朗普集團在進入中國房地產市場上多次嘗試但實際項目有限。2008年廣州項目未果後，其2012年與國家電網相關的北京地產開發計劃同樣沒有落地。此類品牌地產模式的資本邏輯，是以品牌、設計和營銷換取項目分成或管理費；但在中國一線城市核心地塊開發中，土地獲取、政府關係、融資能力和本地執行力往往比品牌授權更決定項目結果。
這一案例可與2000年代末迪拜地產擴張及後續去槓桿相比較：地標資產在融資寬鬆期被視作城市信用和土地升值的放大器，但在信貸收緊時，其建設週期長、退出慢、資本開支重的特徵會迅速放大風險。恆大競標東塔時處於擴張階段，而非已具備穩定商業地產運營現金流的資產管理階段。
本質屬於產業鏈重構：房地產開發的利潤並非僅來自建造，而是來自土地、融資、品牌、銷售和運營權之間的控制順序。金融危機改變了資金供給，令土地競標的勝負從“誰能提出更高估值”轉向“誰能提供更確定的資金與執行”；國際品牌在該結構中的議價權因此下降，本地資本與融資渠道的重要性上升。
ABAB News · 認知定律
地標靠品牌擡價，生存靠現金流結算
融資寬鬆時比故事，流動性收緊時比到賬
合作放大上行，也放大資金鍊斷裂