Kraken母公司Payward第三季度調整後EBITDA同比下降67%
據彭博社援引Payward股東信報道，加密交易平臺Kraken母公司Payward第三季度調整後EBITDA爲6000萬美元，同比下降67%，較第二季度的2300萬美元增長163%。公司使用的總平臺利潤（total platform margin，替代調整後營收口徑）爲4.87億美元，同比下降12%，環比增長12%。平臺總交易量爲3530億美元，同比下降30%。
同期，有資金賬戶數（餘額大於零的賬戶）同比增長37%至710萬個。比特幣價格從8月中旬至10月初一度上漲約40%，此後回落。交易手續費仍是許多加密交易平臺的主要收入來源。爲拓寬收入來源，Payward正擴展股票代幣化業務，並計劃在獲得監管批准後向美國客戶提供鏈上永續合約。公司於10月達成收購Saldo Bank的協議；Kraken計劃在獲得迪拜監管機構全面批准後進入阿聯酋市場。股東信還披露，公司計劃進軍預測市場併發行自有代幣，但未公佈時間表。
原始來源：
標題：Kraken Parent’s Third-Quarter Earnings Drop 67% From a Year Ago
發佈者：Bloomberg
發佈日期：2026-11-13
URL：bloomberg.com/news/articles/2026-11-13/kraken-parent-s-third-quarter-earnings-drop-67-from-a-year-ago
來源性質：彭博社報道（援引Payward股東信）
覈驗情況：本次實際讀取頁面可見核心數據；多家英文媒體及Payward官方渠道轉述一致
支持內容：調整後EBITDA 6000萬美元、同比下降67%、環比增長163%；總平臺利潤4.87億美元、同比下降12%、環比增長12%；交易量3530億美元、同比下降30%；有資金賬戶710萬、同比增長37%
ABAB AI 解讀
Payward本季以“總平臺利潤”替代此前的調整後營收口徑，該指標扣除向客戶支付的質押獎勵等成本。在交易量同比下降30%的背景下，該指標僅同比下降12%，顯示非交易類收入佔比上升。彭博社及多家媒體指出，與客戶資產、產品、數據及服務相關的收入在總平臺利潤中的比重從一年前的46%升至52%。有資金賬戶數同比增長37%至710萬，與交易量下滑形成對照。
公司正將業務延伸至股票代幣化、計劃中的美國鏈上永續合約、預測市場、自有代幣發行，以及收購Saldo Bank和進入阿聯酋市場。這些舉措仍處於計劃或協議階段，部分需監管批准，尚未轉化爲已實現收入。今年早些時候，公司以利用AI提高效率爲由裁員約150人。彭博社此前報道稱，其IPO可能推遲至2027年。
同期其他交易平臺業績分化：Gemini第三季度營收同比下降19%，但虧損收窄；Coinbase營收同比下降35%，但恢復盈利。交易手續費與幣價及交易活躍度高度相關，當價格回落時，交易量與手續費收入通常同步承壓。觀察後續進展的指標包括：非交易收入佔比變化、代幣化股票與永續合約的實際上線進度、預測市場與自有代幣的時間表，以及IPO時間表是否進一步調整。
ABAB News · 認知定律
交易量同比下滑時，總平臺利潤降幅可小於交易量降幅，反映非交易收入佔比上升。
有資金賬戶數增長與交易量下降可同時出現，賬戶規模不等於當期交易活躍度。
拓展代幣化、衍生品與銀行業務的計劃仍需監管批准，目前未改變已報告利潤口徑。