《大空頭》原型Michael Burry向加州法院申請禁令，阻止薩拉託加山坡上的25戶住宅開工
Michael Burry以居民團體主席身份，向加州法院申請禁令，阻止薩拉託加山坡上的25戶住宅開工。項目位於他住所上坡，含5戶較低收入住房。
起訴方是Citizens for Responsible and Equitable Development，9月17日向聖克拉拉縣高等法院提交訴狀，對象是市議會對Masson Estates的批准。規劃委員會7月8日否決該案，開發商上訴後，市議會在8月改批，並認證環境影響報告。團體稱兩次表決都是全票。訴狀指報告沒有充分分析項目可能觸發的情形，並稱部分議員在記錄中表示，批准是擔心州住房與社區發展部門的法律報復。
項目在Pierce Road 14791號、山酒莊附近，地塊約72.45英畝，房屋和道路、公用設施集中在北側約18英畝，另有說法是建在72英畝地塊中的25英畝上。規劃爲20戶市場價、5戶可負擔。市政府按每戶2.79人估算，約增70名居民，山火時都要走Pierce Road撤離。該路被州列爲極高火災危害嚴重區。
Burry在9月23日的公開文章裏把批准歸因於builder’s remedy：地方住房要素不合規時，只要至少20%戶數定爲可負擔，開發商就可以繞過地方區劃。5戶正好是25戶的20%。他寫道，州法把較低收入定到地區家庭收入中位數的80%；聖何塞、森尼維爾、聖克拉拉都會區的家庭收入中位數是20.55萬美元，因此這個可負擔檔在當地含義有限。
這不是做空住房抵押貸款的交易。買方是要在已批地塊上蓋房、並用5戶可負擔住房換取州法路徑的開發商；賣方是要法院撤銷批准、保住Pierce Road撤離容量的上坡住戶。事件驅動的是禁令申請，資金沒有換手。受益的是若禁令成立、山坡不再新增約70名撤離人口的現有住戶；承壓的是已走過上訴、依賴builder’s remedy的25戶項目，以及用合規壓力推動地方批地的州住房部門。5戶可負擔住房也停在同一張禁令裏。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
Michael Burry在2000年代通過Scion Capital做空次級抵押信貸，這段經歷被拍成《大空頭》。他做的是住房信貸鏈條的價格錯誤，不是土地使用訴訟。這次他出任Citizens for Responsible and Equitable Development主席，9月17日把薩拉託加市議會8月的批准告到聖克拉拉縣高等法院，項目就在自己住所上坡。角色從交易住房風險，換成用訴訟推遲住房供給。
資本路徑不經過基金。Masson Estates用5戶可負擔換20戶市場價，走builder’s remedy，繞開地方區劃；規劃委員會7月8日否決，開發商上訴後市議會改批。團體要的是禁令，訴狀把Pierce Road的撤離容量和環境影響報告寫成程序缺陷，並稱議員擔心州住房部門報復。Burry自己寫明，都會區家庭收入中位數20.55萬美元，80%檔的可負擔在當地有限。
可對照加州其他城市對builder’s remedy的訴訟，以及馬爾ibu、雅典山一類用火災撤離道路挑戰山坡項目的居民團體。行業位置不是信貸週期，而是州住房配額壓過地方區劃之後的司法攔截。25戶裏的5戶可負擔和20戶市場價被同一張禁令綁在一起。
結構上是監管變化後的本地否決權。機制是州法用不合規懲罰換開發商的突破權，市議會在上訴裏批准，居民團體再用加州環境審查和火災撤離把批准拖回法院。做空次級貸賺的是價格崩盤，阻止上坡25戶改變的是供給進入市場的時間。
ABAB News · 認知定律
做空房價的人，也會起訴鄰居的新房。
可負擔配額一到，地方區劃就讓路。
撤離道路的容量，能變成禁令的理由。