傳奇投資人保羅·都鐸·瓊斯警告美股或跌30%-35%

傳奇投資人保羅·都鐸·瓊斯表示，美股市值已達美國GDP的約2.5倍，處於歷史最誇張水平，按歷史規律股價遲早回落至正常水平，跌幅30%-35%很常見。

他指出，股市大跌將導致資本利得稅幾乎歸零，財政更缺錢，被迫大規模發債，債市承壓，經濟更難受，進而形成股市再跌的惡性循環。

以當前高估值買入標普500，未來10年大概率賺不到錢甚至虧損，估值至關重要。

美國對股價依賴前所未有，個人持股比例創歷史新高，機構私募股權配置也遠高於2008年，市場流動性更差。

市場機制層面，高估值與財政反饋風險升溫促使資金轉向防禦與分散配置，買方控制倉位並拉長持有期，事件驅動對長期回報預期下調，高估值板塊承壓、價值與多元化策略受益。

補充數據顯示，瓊斯同時提到AI牛市可能仍有1-2年空間，但最終回調或更劇烈。

來源：公開信息