Circle三季報披露持有約1.33億美元數字資產
截至2026年9月30日，Circle Internet Group持有的數字資產公允價值合計約1.33355億美元。其中主要包括約3.799億枚Canton Coin（公允價值約4799萬美元）、約50.42萬枚HYPE（約4588萬美元）、77枚BTC（約639萬美元，含約330萬美元cirBTC）、約410萬枚SUI（約477萬美元）及1728枚ETH（約464萬美元），其餘數字資產約2370萬美元。
HYPE持倉數量較2025年12月31日的約8.14萬枚增長逾五倍。上述持倉明細未出現在Circle此前發佈的三季度業績新聞稿中，而是披露於隨後提交的10-Q季報附註。
季報還顯示，Circle於二季度與機構投資者簽訂代幣購買協議，以每枚0.30美元的價格合計出售8.075億枚ARC，募資總額約2.422億美元（高於今年5月部分媒體報道的2.22億美元初始規模）。其中約1.818億美元已在三季度確認爲收入，其餘記爲遞延收入。持有Circle超5%股份的IDG Capital關聯實體於5月8日以同一價格買入8330萬枚ARC，金額2500萬美元（已計入上述總額）。此外，Binance以USDC支付對Circle的1億美元股權投資，Circle爲此私募發行約123.7萬股A類普通股。
原始來源：
標題：Circle Internet Group, Inc. Form 10-Q for the quarterly period ended September 30, 2026 發佈者：Circle Internet Group, Inc. 發佈日期：2026-11-04 URL：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1876042/000187604226000311/crcl-20260930.htm 來源性質：官方文件 覈驗情況：本次實際讀取相關附註（數字資產明細表、ARC代幣銷售及私人配售補充披露），覈驗日期2026-11-04，全文可公開訪問 支持內容：支持正文全部數字資產持倉數量、公允價值、ARC銷售規模與收入確認、IDG關聯實體購買及Binance以USDC支付的私人配售細節；不證明持倉已出售或ARC網絡已完成特定里程碑
ABAB AI 解讀
Jeremy Allaire與Sean Neville於2013年創立Circle，最初定位爲消費端數字貨幣服務，後轉向受監管穩定幣。Allaire此前創辦Allaire Corporation（開發ColdFusion）及Brightcove，Circle於2025年完成IPO。本次10-Q顯示的數字資產持倉，集中於與Circle生態相關的鏈上資產，而非傳統儲備資產。
ARC代幣銷售構成非儲備收入來源：二季度協議以0.30美元價格出售8.075億枚（完全稀釋估值約30億美元），三季度確認1.818億美元收入。Binance以USDC支付1億美元獲得約123.7萬股A類股，同時續簽五年USDC推廣協議（Circle向Binance支付基於錢包持倉的月度激勵費用）。IDG Capital關聯實體作爲超5%股東參與ARC購買，體現現有股東繼續參與平臺擴展。
相較Tether主要依賴儲備收益、Coinbase以交易所手續費與託管爲主，Circle正將收入來源從USDC儲備利息擴展至自有L1代幣銷售與生態持倉。HYPE持倉從約8.1萬枚增至50.4萬枚，對應Hyperliquid上USDC使用增長；Canton Coin持倉則指向機構級RWA相關網絡。這些持倉使Circle既是USDC發行方，也是合作鏈的直接代幣持有者。
該結構改變了Circle的收入彈性與渠道綁定：ARC收入提供對利率敏感的儲備收益的對沖，而持有HYPE、Canton Coin等可在合作網絡增長時獲得公允價值變動；Binance同時作爲付費分銷渠道與股東，降低純支付激勵下的單邊依賴。觀察指標爲後續季度數字資產公允價值變動、ARC遞延收入確認進度，以及USDC在Hyperliquid等平臺的餘額變化。
ABAB News · 認知定律
穩定幣發行方通過持有合作鏈原生代幣，把分銷關係轉化爲資產負債表上的價格敞口。
以自身穩定幣支付的股權投資，讓最大分銷渠道同時成爲股東與被激勵方。