開發自主編程代理Devin的Cognition宣佈完成逾20億美元E輪，估值480億美元

Cognition完成20億美元融資估值480億

開發自主編程代理Devin的Cognition宣佈完成逾20億美元E輪，估值480億美元。新投資人Andreessen Horowitz與Accel領投，老股東Founders Fund、General Catalyst、Avenir跟投，名單還包括Benchmark、Bessemer、Kleiner Perkins、Greylock、Lightspeed、Altimeter、T. Rowe Price、Lux、DST、Ribbit以及Nvidia等。路透與TechCrunch確認交易。

收入是估值跳檔的錨。公司稱自5月上一輪以來，年化經常性收入從4.92億美元升至近9億美元。5月那一輪募資逾10億美元、估值260億美元，約四個月估值接近翻倍。有報道稱其年底年化收入指引約40億至50億美元。客戶被點名爲英偉達芯片設計、GE Aerospace、花旗、梅賽德斯-奔馳與Modal。產品側加上自動分診事故、安全集羣找漏洞，以及從Slack、GitHub、Linear事件觸發而不必每單開聊天。

同類賽道正在用不同結局定價。Cursor春年化收入已過20億美元，後因算力瓶頸被SpaceX收購；a16z既喫過Cursor退出，又回來領投競爭對手。有投資人把Cognition此輪收入倍數說到高於Cursor春季談判時。公司2025年9月估值約102億美元，一年內三連跳。另有報道稱8月拒絕過SpaceX收購試探。

同一周歐洲和應用層也在加碼，但不改這輪的資本結構。Mistral宣佈約30億歐元股權融資、投後約210億歐元合約240億美元，三方領投含三星電子、歐盟支持的Scaleup Europe Fund與PSG Equity，CFO稱年底年經常性收入瞄準約10億美元，並稱這是歐洲私營科技迄今最大股權輪。法律人工智能Harvey再融5.5億美元、估值155億美元，Diffusion與Lightspeed聯席，年經常性收入越過約4億美元，Am Law 100約八成與部分財富10強在客戶名單，並收購Guardrails AI，累計融資逾15億美元。

市場機制是編程代理賽道的再定價。買盤是要在Cursor被收走後留下第二家獨立巨頭的成長基金；賣盤是Cognition用四個月收入近翻倍換480億標尺。資金從美元基金進入算力與代理集羣，再變成對芯片設計與航空代碼庫的席位費。受益方是能同時出現在領投與客戶名單上的英偉達生態；承壓方是必須用更高倍數解釋爲何編碼沒有贏家通喫的後來者。事件驅動是官方博客與路透稿，不是產品發佈會。

四個月從260億到480億，賣的不是新模型名字，是9億美元運行率能不能在年底接到40億。

來源：公開信息