美國財政部擬加大幹預以壓低收益率，當央行無法降息時，財政部就會直接下場買債
Kobeissi Letter指出，儘管財政部多次宣佈即將干預，收益率仍未回落。措施包括將回購規模至少翻倍至每場40億美元以上，並考慮動用約9500億美元的財政部一般賬戶（TGA）爲購買提供資金。
報道稱，財政部長貝森特將“不惜一切代價”壓低收益率，除回購外，可能包括增發短期債務、取消部分長期限國債等。總統特朗普週五晚間甚至提及可用美軍壓低收益率，具體方式不明。觀點認爲，美聯儲在當前環境下難以降息，直接債市干預是短期壓低利率的唯一途徑，並建議“不要與財政部作對”。
市場機制上，事件驅動爲政策干預預期升溫。資金流向長期美債與相關資產，受益方爲債券多頭與利率敏感板塊，承壓方爲空頭與高槓杆做空長端者。大規模回購與TGA動用或改變流動性與收益率曲線形態。
來源：公開信息
ABAB AI 解讀
財政部通過擴大回購併考慮動用TGA現金餘額，試圖直接干預長端收益率。貝森特“不惜一切代價”的表態與可能的工具組合（回購、短期發行調整、長期限取消），顯示行政端對債市的主動介入意願。特朗普相關言論進一步強化政策決心信號。
資本路徑上，政府以自身現金賬戶與發行結構調整影響市場定價，類似歷史上非常規債市操作。當前處於財政與貨幣政策邊界模糊、直接干預預期升溫的階段。
類比既往國債扭轉操作與大規模回購案例。
本質屬於監管變化。機制在於：當傳統利率工具受限時，財政部通過資產負債表操作直接吸收長端供給，以行政力量改變市場供求與預期。
ABAB News · 認知定律
當央行無法降息時，財政部就會直接下場買債
“不惜一切代價”一旦出口，空頭就要重新計算風險
不要與掌握印鈔機和現金賬戶的人作對