伊朗戰火推油價逼近百美元柴油創新高

布倫特原油9月1日收漲4.6%至94.65美元，爲7月24日以來最高收盤；西得克薩斯中質油漲5.2%至90.22美元。本週布倫特一度站上95美元上方，交易員把視線重新對準100美元。

柴油更緊。美國柴油期貨升至52個月高位，過去十週約漲51%；裂解價差按倫敦證券交易所集團數據約107美元/桶，創紀錄。紐約港批發柴油一度漲近7%至每加侖4.71美元。全美零售均價約5.69美元/加侖，接近4月戰時峯值和2022年5.80美元的歷史高點。洲際交易所柴油裂解約79美元/桶亦創新高，9月對11月價差升水約80美元/噸。歐洲天然氣期貨升至2023年以來最高，本週約漲11%。

供給端是霍爾木茲風險、海灣煉廠受損與烏克蘭打擊俄羅斯煉廠疊加。高盛稱全球煉廠加工量較去年低約700萬桶/日，3月以來季節性偏低近600萬桶/日。標普稱中東煉量2026年約800萬桶/日，較2025年少160萬桶。美國煉廠開工約97%。能源部長稱週一有1700萬桶原油過海峽，爲開戰以來單日高位，但數字存疑。特朗普召集煉廠高管要求增產柴油汽油。布朗大學估算開戰以來美國汽油多付523億美元、柴油多付434億美元，戶均約731美元。

能源成本進入運費、農業、施工和家庭賬單。歐央行、日本銀行已因戰爭通脹加息，市場重估英倫銀行年內加息。世界銀行曾警示衝突持續半年以上通脹可至4.5%。經合組織固定利率債務約三分之一將在2026至2028年到期。化石燃料補貼預計2026年達1.1萬億美元。

誰在買誰在賣：事件驅動的是成品油斷供預期，不是全球需求突然擴張。買入柴油紙貨和對沖裂解的是貿易商與航空貨運；賣出遠期寬鬆的是押注海峽恢復的賬戶。受益的是美國煉廠近90美元/桶的柴油加工利潤，承壓的是貨運、農業和進口能源的新興市場財政。資金從原油曲線流向中間餾分裂解，利率市場把戰爭寫成更持久的供給型通脹。

來源：公開信息