Blockchain.com拟年内IPO募5亿美元，目标估值40亿至60亿美元

Blockchain.com集团控股公司向潜在投资者表示，希望在年内完成美国上市，计划募资约5亿美元，目标估值40亿至60亿美元；知情人士称若市况不佳可接受更小规模融资。

该公司5月21日已向美国证券交易委员会秘密提交S-1草案，拟发行A类普通股，股数与价格区间当时未定，上市仍取决于市场条件与审核进度。总部在达拉斯，前身2011年以blockchain.info起步，后做钱包、交易所和机构业务，员工约500人，自称连续三年按调整口径盈利。

估值路径大幅下台阶：2022年3月一轮融资曾到140亿美元，2023年11月Kingsway Capital领投的1.1亿美元E轮标到70亿美元。此次路演区间40亿至60亿美元，意味着相对上轮私募再折价。公司累计促成超1.1万亿美元链上与交易流转，钱包数公开口径在9400万至1亿量级，验证账户约4300万至4400万，覆盖100多个国家。

近期业务向证券化产品延伸。9月23日与纽约证券交易所签署非约束谅解备忘录，拟在监管批准后，让其用户通过纽交所计划中的数字另类交易系统买卖美股与ETF的代币化版本，双方还将互换行情：洲际交易所分发其加密数据，Blockchain.com把纽交所与ICE行情接入应用。公司已与Ondo在美国境外提供代币化证券，5月推出SnapMarkets预测市场，7月与Polymarket合作扩展可交易事件合约。

同业对照是一串冷热不均的加密上市潮。2025年Circle、eToro、Bullish、Gemini等至少11单合计募资约146亿美元；Kraken、Ledger、Consensys、Grayscale等仍在管道里进退。Gemini上市后股价较发行价深度回撤的公开报道，成为买方询价时的折扣锚。Blockchain.com联合首席执行官为创始人Peter Smith与2025年升任的Lane Kasselman，首席财务官Justin Evans出自高盛加密投行业务。

市场机制上，这是窗口交易而非产品爆款驱动。买方是要在加密板块解冻时拿到有品牌、有钱包存量的上市标的机构；卖方是要给2011年以来私募投资人提供退出，并给代币化证券叙事配上公开市场估值尺。资金从一级市场折价筹码流向招股书里的现金与股份。受益方是能在40亿至60亿区间锁定流动性的老股东；承压方是仍按70亿账面记账的后轮投资人，以及必须用公开财务数字证明“调整后盈利”成色的管理层。加密交易量回暖决定定价弹性，纽交所备忘录只提供故事，不提供已落地收入。

补充数据：公开披露的累计融资约11亿美元量级，投资方包括Lightspeed、Baillie Gifford、Coinbase Ventures、DST等。2022年三箭资本违约曾给公司留下约2.7亿美元贷款冲击。二级市场曾出现约40亿美元估值的老股转让，与本次IPO目标区间下沿重合。

来源：公开信息