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Telegram宣布接管TON后代币一年跌约41%

2026年5月4日，Telegram创始人Pavel Durov在X上宣布，Telegram将取代TON Foundation成为The Open Network的主要推动力量，并成为其最大验证者；同时称网络费用已下降约6倍至近零，新网站、开发工具与性能升级预计2-3周内推出。该消息发布后，原生代币价格短期上涨约30%。

截至2026年10月25日核验，该代币（现亦称Gram，前称Toncoin）价格约1.24美元，过去一年下跌约41%-42%，过去一个月下跌约13%。DefiLlama显示，TON DeFi总锁仓价值（TVL）约为4600万美元。2024年7月左右TVL曾达约7.4亿至7.73亿美元的历史高点，此后大幅回落，从高点下降超过7亿美元。稳定币市值目前约6.31亿美元。

BSCN于2026年10月24日发文称，Durov对TON的接管“已失败”，自5月以来指标持续恶化，并指TVL从2024年高点下降超过7亿美元、代币一年跌41%、近月跌13%。该表述为第三方评论，核心公告与价格、TVL数据可独立核验。

原始来源：

  1. 标题：Fees in TON have dropped 6× — to nearly zero. Next step — Telegram replaces the TON Foundation as the driving force behind TON and becomes its largest validator. The focus shifts to tech superiority. New [link], new dev tools, new performance upgrades. Timeline: 2-3 weeks. 发布者：Pavel Durov (@durov) 发布日期：2026-05-04 URL：https://x.com/durov/status/2051315383466897663 来源性质：当事人原帖 核验情况：本次实际读取全文；核验日期2026-10-25 支持内容：Telegram将取代TON Foundation成为主要推动力量与最大验证者、费用下降约6倍、2-3周升级计划的直接声明

  2. 标题：TON - DeFi TVL, Fees, & Revenue 发布者：DefiLlama 发布日期：持续更新（页面显示as of Oct 25, 2026） URL：https://defillama.com/chain/ton 来源性质：研究或数据 核验情况：本次实际读取当前TVL、稳定币等指标；核验日期2026-10-25 支持内容：当前DeFi TVL约4600万美元、稳定币市值约6.31亿美元

  3. 标题：2024 wrapped: TON’s year of unstoppable growth 发布者：TON（ton.org） 发布日期：2024-12-31 URL：https://ton.org/en/2024-year-recap 来源性质：官方文件/公告 核验情况：本次读取相关TVL段落；核验日期2026-10-25 支持内容：2024年7月TVL历史高点约7.73亿美元（不证明此后走势或当前状态）

  4. 标题：Pavel Durov's takeover of $TON has failed...? 发布者：BSCN (@BSCNews) 发布日期：2026-10-24 URL：https://x.com/BSCNews/status/2114100367516459119 来源性质：媒体报道/当事人原帖（第三方评论） 核验情况：本次实际读取全文；核验日期2026-10-25 支持内容：第三方对“接管失败”、指标恶化及具体跌幅的评论（价格与TVL数字可与其他来源交叉核对）

ABAB AI 解读

基于已核事实，Durov 2026年5月的声明明确将Telegram定位为TON的主要推动力量与最大验证者，并伴随费用大幅下调。这与此前社区/基金会主导的阶段形成阶段转换。价格在公告后短期上涨，但截至约五个月后，一年期与近月表现仍为负，当前价格显著低于2024年高点。

TVL从2024年中高点大幅回落的主要阶段发生在接管声明之前。当前约4600万美元的水平显示DeFi锁仓规模有限，与Telegram庞大用户基数之间的转化仍是待观察变量。价格与TVL下跌本身不自动证明接管“失败”或成功；公告内容是治理与验证角色声明，后续执行细节（如实际验证者权重变化、开发工具上线效果）在已读材料中未形成完整后续核验。

稳定币市值保持在数亿美元量级，可能反映支付与应用层活动与纯DeFi TVL存在不同路径。现有材料可支持“公告后价格与TVL未出现持续扩张”的观察，但不足以形成接管导致特定结果的确定因果，也缺少独立审计的验证者集中度或用户活跃转化数据。

ABAB News · 认知定律

  1. 治理角色声明与短期价格反应可同时出现，不必然伴随后续锁仓或价格扩张。

  2. TVL历史高点与当前水平之间的差距，需区分高点形成时点与后续阶段转换。

  3. 用户基数规模与链上DeFi锁仓之间的转化比例，在已披露数据中仍未体现为必然对应。