Lemkin：别把一切都怪到AI头上，SaaS早就“体弱多病”，Dropbox年负增长还被叫“不错”

SaaStr创始人Jason Lemkin在最新分析中强调，本轮“2026年SaaS危机”并不是AI突然砸坏行业，而是在AI到来前，公共SaaS公司就已经在变“弱和贫血”：整体增速从2021年高点一路下滑，很多公司只是靠提价和老客户扩容在“收割”，而不是拿到大量新客户，像Dropbox这种年营收增速约‑1%的公司都被一些人包装成“还不错”。

他指出，进入2026年时，这一批上市SaaS公司的综合增长率已经显著放缓，净新增客户疲软、Seat数在AI自动化压力下被压缩，许多玩家的所谓“增长”其实是对存量用户不断涨价的结果；在这种本就不健康的基本面下，AI预算同比翻倍、IT总体预算仅小幅增长，就等于把原本属于传统SaaS的预算抽走，市场只是终于开始按真实增长而不是幻想给这些公司定价。

来源：公开信息