DoorDash前产品负责人：风险投资中最难的是避免基于过往经验的模式匹配，保持第一性原理思考
DoorDash前产品负责人、现Firebolt Ventures普通合伙人Gokul Rajaram同意a16z联合创始人Marc Andreessen的观点，认为风险投资中最困难的事是避免根据先前经验进行模式匹配，同时保持开放心态与第一性原理思考来评估新机会。
Gokul Rajaram将Sequoia Capital合伙人Mike Moritz对Instacart的投资视为史上最佳VC交易之一。Moritz曾在2001年互联网泡沫中投资Webvan，该公司最终破产造成巨额损失；十二年后，他仍领投Instacart的A轮融资。Instacart目前作为上市公司市值约93亿美元，此前曾达到百亿美元规模。Gokul强调，这一决策展现了第一性原理思考、智力谦逊与情感韧性，而非被过去失败形成的“心理疤痕”所束缚。
来源：公开信息
ABAB AI 解读
Gokul Rajaram的分析揭示VC决策的核心张力：模式匹配作为启发式工具通常高效，却在技术基础设施发生根本变化时成为认知陷阱。Webvan失败源于重资产模式，在当时缺乏廉价仓库、卡车与最后一公里基础设施支持；Instacart则借助智能手机、GPS与零工经济实现轻资产众包交付，底层条件已完全不同。顶级投资者通过分解问题本质而非表面相似性，得以更新论点并捕捉不对称机会。
从历史结构看，这延续了每轮技术周期中资本配置的适应机制。互联网泡沫后，多数投资者对在线杂货交付形成永久规避，而少数人通过第一性原理重新评估基础设施成熟度，实现了从失败到超级回报的跨越。今天AI驱动的生产率跃升正创造类似情景：许多早期AI应用看似重复过去泡沫模式，但底层计算成本、数据可用性与代理能力已发生质变，过度模式匹配会系统性错过新生产关系重构窗口。
更深层影响在于财富分配与阶层流动。VC作为连接资本与创新的节点，其认知韧性直接决定资源流向。情感韧性强的投资者能打破制度惯性，将资本从已验证路径转向高不确定、高潜力领域，加速产业迁移与整体生产率提升；而普遍的“疤痕组织”则强化赢家通吃格局，进一步固化现有权力结构。长期而言，保持论点松散、证据驱动的决策方式，成为少数投资者在长周期中维持定价权与超额回报的关键机制。